十大机构预测大势：前期低点或有支撑

　　兴业证券：超跌反弹后仍需保持一分谨慎

　　整体而言投资者情绪偏正面。从标的现货的走势来看，受全球股市、原油市场表现回暖的影响，早盘即出现了高开高走的现象，全天基本未出现明显的回调，走势强势，最终50ETF 全天收涨3.13%，上证50 指数上涨3.15%，标的走势完全符合水晶球指数的预期。

　　短期预判：截止到周五收盘，兴业期权水晶球择时指数的分数为4 分(满分10 分)，数据显示认沽认购期权隐含波动率价差出现了明显的扩大，标的上涨之后认购期权隐含波动率出现了明显上行，另外主力合约认购期权隐含波动率斜率处于历史地位，投资者买入虚值认购期权的情绪不浓，不过考虑到波动率风险溢价暂时处于安全区域，小明对标的短期走势持中性偏谨慎的预期

　　市场短评：周五市场的大涨暂时只能看做是快速下跌之后出现的超跌反弹，可以发现市场的成交量还处于较低水平，同时恒生AH 股溢价已处于阶段性低点，因而从现阶段看不宜对标的的持续反弹过于乐观，后市的走势还需进一步观察确认。

　　民生证券：休养生息 静待尘埃落定

　　在市场情绪缓慢修复背景下，总体上市场将保持小票弹性大，大票走得远的基本特点。建议投资者重点关注有政策或事件催化的主题，重点关注供给侧改革、国企改革、新能源汽车；业绩披露方面，重点关注年报高预增和高送转预期个股；春节临近因素利好方面，重点关注传媒、医药、商贸零售等板块。

　　东吴证券：反弹正在孕育 关注超跌品种

　　自2016年元旦以来，沪深两市大幅走低，沪指创下自2008年10月后最大单月跌幅(-22.65%)。类似于2015年8月初-8月26日，风险偏好下降是这一阶段市场调整主要原因。拉低全市场风险偏好外因在于美联储加息加剧全球资本波动，内因在于人民币阶段性贬值压力加大人民币资产价格重估担忧。美联储1月FOMC会议维持基准利率不变、日本央行对超额准备金账户实施-0.1%负利率、人民币币离岸与在岸市场汇差缩小、中国央行加强对于跨境人民币资金流动管控，短期制约市场反弹枷锁逐步解开。

　　市场内生反弹动力也在逐步增强

　　首先，从全市场风险溢价水平来看，全A股风险偏好已经低于2015年7-9月，处于此轮股灾以来最低水平。

　　其次，融资买入占全市场成交金额比例(5-6%)回落至2013年8-9月水平。

　　第三，沪深300、上证综指估值水平相比2005年以来平均值分别折价40%和38%。A股16家上市银行中已有12家股息率高于国债收益率，工农中建四大行股息率均在6%左右。低利率大环境下，低估值蓝筹股的高股息率对于风险偏好较低资金已经具备吸引力，2012年以来蓝筹稳则市场稳。

　　短期关注超跌品种

　　短期仍然建议重点关注前期跌幅较大小盘股反弹弹性：2015年四季度主动偏股型基金仓位回升至83%，较三季度大幅回升了9个百分点。基金中小市值股票配置比例再创历史新高，并继续增持TMT公司为主的成长股。