券商策略周报：降低预期 仍有震荡 注重布局

　　上周是2015年沪深两市的最后一个交易周，最终以绿盘报收，未能完美收官。截至上周收盘，上证综指收报3539.18点，一周累计下跌2.45%；深成指收报12664.89点，一周累计下跌2.43%；创业板收报2714.05点，一周累计下跌2.89%。

　　行业板块表现方面，轻工制造、电气设备和通信等行业跌幅相对较小，传媒、综合和非银行等跌幅较大；主题方面，芯片国产化、传感器和IPV6等概念表现相对活跃。

　　方正证券：

　　增长、流动性与政策三个重点因素将由边际转好到边际变坏过程，市场正在或已经反映了边际好转过程，未来将面临压力。建议降低预期，等待新的变化发生。

　　银河证券：

　　近期公布的PMI指数有所回升，制造业依然紧缩，经济下行压力仍然存在，市场整体仍需谨慎，配置上建议重视长期成长和价值投资。

　　国海证券：

　　最近几年每年春季均有一波以主题为主的春季行情，目前来看大的逻辑依然存在，但降准预期落空、市场对创业板涨幅较大后业绩能否匹配有所担心，或将导致2016年的春季行情来得晚一点，幅度小一点。

　　兴业证券：

　　多因素触发短期市场震荡加大，但一季度仍是2016年值得珍惜的做多窗口，行情重新向上的时间窗口大概率出现在1月中旬，最迟出现在春节前后。基于“立新+破旧”思路，优选四大投资领域，耐心布局。

　　东北证券：

　　展望本周行情，市场纠结于春季行情的历史惯性与产业资本减持的供求变动，因此，预计市场短期仍需反复震荡调整，以退为进，策略上入市宜缓，现金待命。

　　国信证券：

　　继续看好春季行情，维持对智能机器、智能汽车、智能穿戴方面的推荐，新增推荐军工板块，维持对大消费板块的推荐。