A股背扛四座大山 后市潜伏两大主线

　　万亿打新资金今日解冻，无疑为多头主力上攻添加了“一把火”。不过事与愿违，在四座大山的重压下，周一早盘延续了近期窄幅震荡徘徊走势，反弹乏力。投资者仍须注意盘中个股分化杀跌风险。

　　当前导致A股徘徊不前的四大不利因素分别为：1、注册制获全国人大授权，明年3月施行，部分高估的成长股、小盘股受到冲击；2、年前最后4个交易日两市将迎解禁高峰，解禁市值达1353亿元，为2015年全年单周解禁规模第二高水平，市场顿时亚历山大；3、人民日报警示险资风险，这对12月来在资本市场火热的举牌概念股形成了负面抑制，打击市场人气；4、11月规模以上工业企业利润同比下降1.4%，宏观经济无力令A股承压。

　　诚然，四座大山对年度收官行情施加了不小压力。不过我们广州万隆认为，一方面，实行注册制、推进科创板将增加资本市场的筹码供给，利空现今A股市场。但另一方面，上市公司的增多，也有利于带来新的投资题材。况且，金融改革的深化有利于改变投资者对中国前景的悲观预期，吸引增量资金入场。叠加新的热点频繁涌出，市场并不缺乏结构性机会。

　　总之，投资者不妨在年底收官之际，对持仓的品种作一次认真梳理，调整自己的持仓结构，把握好权重、题材股之间轮换的节奏，布局春季行情。操作上，一是对于质地优良、股价低廉、基金重仓、涨幅不大的股票，不为震荡所动，反而要逢低介入，特别是受益政策导向的题材概念更值得积极关注，比如“一号文件”题材概念股、空气治理题材股、新能源、新材料以及涨价概念股；二是围绕金融改革、注册制推出，2016年金融生态将开始发生巨大变化。金融改革有望是春季行情的重磅主线，亦值得重点关注。