A股去杠杆接近尾声 长线布局时机到来

　　对于昨日的报复性反弹，多家公募基金认为，正是因为随着A股去杠杆接近尾声，以及估值的支撑逐渐显现，A股市场迎来了反弹行情。他们认为，虽然市场短期仍然会以震荡为主，但中长线投资布局时机已经到来。

　　融通基金表示，昨日市场大涨的主要原因可能在于超跌反弹。由于受到场外配资清理的影响，市场在过去两个交易日出现了较大幅度的下调，特别是部分中小票遭遇到了一定流动性冲击。其中，创业板指数更是大跌12.76%。与此同时，市场成交量萎缩。前一日上证指数成分股的成交额创下了最近7个月的最低值，而昨日市场在下午两点之前的量明显预示短期投资者的恐慌情绪大为释放，市场出现了技术上的超跌反弹走势。

　　“短期来看，股市仍处于筑底的过程。政策、消息面的快速变化意味着市场筑底过程将是复杂的。近期重点关注美联储9月14日议息会议。”融通基金相关人士表示，从大类资产轮动的角度，对股市中长期的走势一直抱有较为乐观的态度，并坚定认为股市是未来最有投资机会的金融资产。“与此同时，我们也认为目前投资者对未来的悲观预期已经较为充分，市场风险偏好进一步大幅下降的空间有限。从资产配置的角度看，风险偏好较低的稳健型投资者，可以继续增加固收类产品的配置。对于风险偏好较高的进取型投资者，目前是投资的最佳时机。”

　　诺安基金研究副总监韩冬燕指出，市场在经历暴涨暴跌后，资金供需和信心的改善都需要时间。宏观经济增长尚未企稳，市朝改革方案的推进和效果显现仍需观察，市场在当前位置仍面临一些困境。考虑中国目前潜在政策工具依然充分，改革空间巨大，市场估值也有所回调，投资者不宜过分悲观。市场短期总体以震荡为主，但对于一些真正的成长股和优质蓝筹股，市场底部构筑的过程亦是长期价值投资者建仓的时机。

　　“市场前期跌幅较大、较快，部分优质个股已经开始逐步显现出投资价值，后市将呈现分化状态。同时，估值较低的蓝筹股和有业绩支撑的新兴行业个股将逐步止跌，在上半年仅依靠概念大幅上涨的个股则面临持续的调整压力。”博时行业轮动股票基金基金经理陈雷表示，目前比较看好需求较好估值处于合理范围的行业，例如动漫、网络剧行业，需求处于爆发阶段的新能源汽车产业链，以及行业快速增长盈利模式清晰的数字营销行业。