成品油提价点燃四朵金花激情(2)

　　化工板块：上调油价对煤化工构成利好

　　油价上涨对煤化工、电石化工行业形成实质利好，包括煤焦油、合成氨、甲醇等。 从历史经验来看，高油价将推高化工产品价格，对化工板块具有一定的刺激作用，对煤化工、电石化工行业形成实质性利好。

　　在油价上涨的过程中，以煤炭为原材料的煤化工企业相对于以石油天然气为原料的化工企业，其成本优势明显凸现出来，包括煤焦油、合成氨、甲醇等，而其产品随着油价的提升反而可获得相应的提价空间。

　　原油价格维持相对高位，煤化工受益原料替代。节后甲醇库存偏低，加上厂家集中检修，市场现货供应少，在下游补货的推动下，价格持续上涨。甲醇的强势也带动了二甲醚、甲醛、醋酸等下游产品的集体涨价，本周二甲醚上涨3.7%，醋酸上涨3.6%。甲醇燃料和煤制烯烃对甲醇需求拉动迅速，甲醇供需形势有所好转。预计近期甲醇价格仍处于强势震荡。

　　由此，银河证券指出，随着三、四月份旺季的到来，下游企业的逐步开工，密切关注下游需求的复苏情况，对后续化工股的走势特别有意义。化工股市盈率已进行了一段时间的修复，后面需要出现实质性的业绩增长。看好“十二五”期间天然气量价齐升的局面，天然气价格也有望上调，利好天然气生产企业，相关的设备制造企业以及下游管输企业，受益标的为大唐发电、广汇股份、中石油、中石化、恒泰艾普和杰瑞股份。

　　新能源：传统能源价格高企助推发展

　　石油、煤炭等传统能源的价格高企，将对新能源行业的发展起长期推动作用，新能源主要包括太阳能、风能、核能、水能和生物能等。

　　近日，为促进太阳能光伏产业可持续发展，工业和信息化部制定了《太阳能光伏产业“十二五”发展规划》。此次工信部的规划并没有具体提及行业规划装机目标，而由于目前行业短期的问题还在于产能的过剩及海外市场的萎缩，因此规划对于国内企业短期利好作用有限，国信证券维持行业“谨慎推荐”投资评级。中长期可以重点关注主产业链的龙头企业和逐渐实现进口替代的相关设备、耗材类个股，同时可关注部分白马股，组件龙头企业ST 申龙、亿晶光电，逆变器龙头阳光电源，多晶硅企业，如南玻A等的在规划利好刺激下的交易性机会。

　　风能方面，近日，发改委能源研究所可再生能源发展中心主任任东明在参加风电论坛时表示，我国2012年将实施可再生能源配额制。发改委将对中国各省市总电力消费、电网企业收购电量和可再生能源发电企业设立可再生能源配额指标，以此来落实国家可再生能源规划的目标。

　　对此，国金证券分析认为，风电运营商将是最为直接的受益者。接入问题解决直接推动利用小时数的提升，同时考虑到去年是小风年，今年利用小时回升趋势将更为明显。去年平均利用小时数仅为1778 小时，相比风电场设计利用小时为2100-2200 来看，提升空间仍然有300-400 小时。在普遍20-30%净利率下，对风电运营商的业绩弹性将在40-60%。重点推荐港股上市的风电运营商包括龙源电力，大唐新能源，中国风电。核能方面，核电重启在即，长城证券维持年度策略对核电行业“推荐”的评级。建议关注江苏神通等相关个股。