分红热潮有望来临 5条件筛出16只高产“奶牛”(2)

　　美邦服饰近三年平均利润分配率54.59%

　　美邦服饰2008年以来的3年均实施了分红，2008年每10股转增5.0股派3.0元，同年实现每股收益0.14元；2009年每10股分红4.2元，同年实现每股收益0.6元；2010年每10股分红5.3元，同年实现每股收益0.75元。综合计算，最近三年分红额度占收益的比率为54.59%。

　　市场表现看，该股最新收盘报价为22.85元，自去年11月16日调整以来涨幅为-24.93%，区间换手率为2.16%，区间振幅达25.82%，区间最高价30.46元，区间最低价22.60元，动态市盈率为19.415倍。

　　从基本面看，公司2011年前三季度实现净利润同比增长132.54%；主营收入同比增长40.01%；每股收益0.74元；每股净资产3.56元；每股公积金0.98元；每股未分配利润1.2165元；每股经营现金流0.27元；净资产收益率21.50%。三季报预计2011年净利润比上年同期增长50%~80%。业绩变动原因，随着公司业务发展和规模扩大，Meters/bonwe品牌及ME&CITY品牌运作机制逐渐完善、成熟，产品策略、品牌策略及渠道策略等逐步明晰、落实，因而收入保持了稳定增长的势头，并实现了对租金增幅和管理费用的有效控制；伴随库存产品消化策略的推进，存货规模有望实现逐步下降，现金流日趋充裕。

　　银河证券认为，目前的估值已经反映出市场对于2012年上半年消化春夏季存货的预期。虽然存在大股东减持的顾虑，但由于大股东持股比例高，长期利益与二级市场一致，同时考虑到公司休闲服领域的龙头地位，以及公司产品设计开发、品牌营销等优势，维持公司"推荐"的评级。

　　劲嘉股份近三年平均利润分配率53.33%

　　劲嘉股份2008年以来的3年均实施了分红，2008年每10股转增5.0股派3.0元，同年实现每股收益0.52元；2009年每10股分红4.0元，同年实现每股收益0.51元；2010年每10股分红1.0元，同年实现每股收益0.47元。综合计算，最近三年分红额度占收益的比率为53.33%。

　　市场表现看，该股最新收盘报价为9.30元，自去年11月16日调整以来涨幅为-6.91%，区间换手率为21.82%，区间振幅达20.72%，区间最高价10.52元，区间最低价8.45元，动态市盈率为18.16倍。

　　从基本面看，公司2011年前三季度实现净利润同比增长9.77%；主营收入同比增长9.91%；每股收益0.44元；每股净资产3.04元；每股公积金0.7193元；每股未分配利润1.1153元；每股经营现金流0.63元；净资产收益率13.73%。三季报预计2011年净利润比上年同期增减变动幅度为-10%~20%。业绩变动的原因说明：公司销售、生产稳定，业绩与上年度相比不会出现大幅度波动。2010年净利润30333.64万元。

　　公司是国内烟标生产领先企业，致力于高端包装印刷品和包装材料研究和生产。

　　国泰君安认为，并购将直接提升未来业绩，给予"增持"评级。