预计2016年文化产业成为支柱产业 8股借势欲腾飞(11)

　　大富科技遭遇主力资金抢筹 机构预计估值下移

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，大富科技上半年实现营业收入50143.53万元，同比增长40.12%；实现净利润13028.77万元，同比增长75.14%，实现每股收益为0.81元，今年中期经营活动性现金流实现增长，增幅为105.29%，机构预计未来3年净利润复合年增长率为38.74%。

　　从机构估值预测来看，机构预测未来三年估值呈现逐渐下降的态势，2011年动态市盈率为17.57倍、2012年动态市盈率为12.63倍、2013年动态市盈率为9.57倍，大富科技最新动态市盈率仅12.36倍，成为新兴传媒概念股估值最低的股票。

　　资金入场抢筹

　　从机构评级来看，有10家机构对大富科技进行了买入评级，有9家机构对该股进行增持评级，10月19日以来该股市场表现弱于大盘，期间跌幅为10.50%，最新收盘为12.36元。尽管市场表现不尽人意，但仍然有资金入场抢筹，10月18日以来资金净流入约41.18万元。

　　从机构进出来看，二季度的前十大流通股东股东8家基金1家券商合计持有1160万股，较上期1133万股上升27万股，其中本期新进的国泰金马基金持有100万股，广发核心基金持有106万股本期退出，其余股东未出现明显变化。

　　利好提升盈利能力

　　工信部9月26日发布的8月通信业运行状况显示，今年1-8月，全国电信业累计完成收入7699.9亿元，比上年同期增长16.1%；电信主营业务收入累计完成6477.3亿元，比上年同期增长10.1%。在电信主营构成中，1-8月，移动通信收入完成4656.5亿元，比上年同期增长14.1%，在电信主营业务收入中占比从上年同期的69.38%上升到71.89%；固定通信收入完成1820.8亿元，比上年同期增长1.1%，在电信主营业务收入中占比从上年同期的30.62%下降到28.11%。

　　从公司汲及新文化产业的项目：2011年3月，股东大会通过公司用27033.4万元超募资金建设"深圳数字移动通信基站射频器件生产基地项目"。项目在现有90万套数字移动通信基站射频器件产能的基础上，扩大产能至120万套数字移动通信基站射频器件的产能规模。项目总投资55849.4万元，总工期约18个月，预计2011年产能达100万套，2012年达产。预计达产年年销售收入为86400.0万元，投资净利润率31.1%。

　　从公司最新动态来看，8月26日公告称，公司24日与华阳股东滕玉杰和滕玉东达成股权转让协议，公司以自有资金1000万元收购华阳52%的股权，收购完成后公司向华阳分阶段增资不超过2000万元。通过本次收购，利用公司与华阳之间共同的核心业务领域、技术优势及产品范围，通过资源整合实现共同发展，为公司迅速介入物联网行业奠定基础。华阳公司2011年1-7月净利润140.18万元。

　　机构预测行业持续景气

　　安信证券表示，大富科技的收购华阳微电子，射频领域内的纵深化布局。由于华阳的体量较小，对于公司的每股收益无明显增厚效应，但给予市场一个积极的信号，即抓住潜在的市场机遇，向着拥有万亿级物联网市场布局。预计公司在2011年-2013年的营业收入增速为56.6%、41.7%、44.6%，利润增速为44.4%、47.2%、34.4%，对应每股收益分别为2.26元(24倍)、3.33元(17倍)、4.48元(12倍)，下半年持续景气，维持买入-A的投资评级。

　　国都证券认为，大富科技的海外市场孕育希望，兼并收购提升实力，给予公司"短期_推荐，长期_A"的投资评级。预计公司今后三年的每股收益分别为2.20元，3.11元，3.98元。对应的动态市盈率分别为28倍，19倍和15倍。

　　长江证券却表示，大富科技大客户巨大的产品需求量为公司快速成长提供了巨大空间，而新产品则为公司后续发展拓宽了增长边际。基于此，看好公司未来的发展前景，预计公司2011年-2013年的全面摊薄每股收益分别为2.36元、3.35元和4.59元，并给予公司"推荐"评级。