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一、关于猪价走势
今年的猪价跟2014年非常相似,2014年上半年均价11.7元,最低突破10元,全年12.8元,该年被称为历史最惨年度。年末能繁母猪4280万头。
2023年上半年均价约14.5元左右,预计全年15.5-16.0元,今年才是最惨年度,2021年根本不是,这一年均价超过18元的。2024年第一季预计是亏损的,去年均价预计达到18元,2025年达到这一轮的猪价高点。可以说2023年是这一轮的低点和起点。
考虑饲料成本上升和成活率,现在的平均成本大概比2014年高3元。
二、各猪企成本
2014年牧原的完全成本约12.0元,全年利润率3%左右。温氏大概12.5左右,行业成本大概是13.0元。
2023年牧原全年成本大概是略低于15.0元,前高后低,考虑到饲料价格,可以说牧原的成本已经达到了绯闻前的水平。2022年上市猪企处牧原以外大概是18.5元(可参考之前发的各猪企成本),高于社会平均值17.0元。温氏要达到15.5,其他猪企要达到16.0元才算达到2014年的水平。从另外一个角度来说就是牧原和其他猪企的成本在大大拉大,猪企的成本离散度扩大了。根据2023年中报披露预计成本在17-17.5左右,离16元的距离还有1.0-1.5元,全年平均亏损15%。
三、补充审计知识
中报会计师是不审计的,但是会审阅,会看有没有特好不正常的。一季度和三季度是不审阅的。所以各个公司一季度和三季度都很大胆,中报会谨慎一些,到了年报总发现自己预测的数据跟报表对不起来,就是因为藏不住了,要到年报释放出来。所以可以脑补中报的真假,大家的成本比他们披露的都会高。
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