七大机构预测下周大盘走势（7.3）(4)

　　广州万隆：短线仍有调整压力

　　一、市场观点可能存在偏差

　　盘面上高位、低位板块共振下跌，短期注意继续回撤风险。左侧关注相对地低位的软件细分。

　　二、偏差分析

　　指数层面杀跌幅度相对比较大。跌幅居前的是航空、医疗保健、酿酒、保险、医药、证券等。而近期表现最强的半导体、电气设备、汽车类虽然也有一定程度下跌，但并不是跌幅最大的方向。我们认为，半导体、新能源、锂电池等板块的近期上涨，主要是与机构的半年度业绩攀比导致。而时间窗口过后，存量资金继续往主导多板块加仓做多的概率是相对较少的。从行为心理分析的角度来看，反而需要注意低位弱势板块的调整，会导致强势板块阶段性补跌的风险。

　　基于中长期资金生态展望，我们认为大类资产配置仍会有利于股市，以及明星基金经理集中持股的延续，这意味着中期调整到位之后，仍会有新的主导多方向出现的概率较大。而基于近期的资金行为选择变化，我们认为软件服务相关的细分，或者会成为新的资金炒作延续性较高的方向(鸿蒙、昇腾、智能交通、人工智能)。因此，建议左侧关注处于相对低位，并且开始有机构资金关注的方向。

　　整体上来看，我们的观点认为，现阶段已经进入主导多板块的调整初期，需要注意风险。而盘面真正调整到位，我们认为并不是基于弱势板块的低位杀跌企稳，而是基于趋势强的医疗、汽车、新能源的阶段性调整到位决定。策略上，建议分批介入有增量资金重新介入的软件服务(重点关注华为对标的昇腾、人工智能、智能交通等)。