今日最具爆发力的六大黑马（6.15）(2)

    林洋能源(601222)：联手亿纬合资扩产 储能布局更进一步

    类别：公司 机构：华安证券股份有限公司 研究员：陈晓 日期：2021-06-11

    与亿纬合资建设储能电池项目，公司占比35%公司与亿纬锂能共同出资设立合资公司，投资不超过30 亿元建设年产10GWh 的储能电池项目，主要生产磷酸铁锂电池，其中公司占注册资本的35%。

    与亿纬合作多年，合资扩产加速储能布局

    早在2017 年，公司与亿纬签订战略合作协议，共同组建“智慧分布式储能”研发团队。亿纬锂能提供磷酸铁锂电池，依托于公司在东部地区的分布式光伏电站，共同打造智能微电网。当前双方联手新建产能，在储能方向的布局有望更进一步。假设每GWh 贡献收入6 亿元，毛利率20%，预计新建产能每年将贡献60 亿收入，毛利达到12 亿元。公司占比35%，预计营收将增厚21 亿元，对应毛利4.2 亿元。

    公司已签约分布式储能项目，同时牵手华为数字能源推进储能业务截至去年年底，公司已签约2MW 分布式光伏+2MWh 储能示范项目，预计未来三年累计建设2-3GWh 储能系统项目。近日，公司与华为数字能源技术公司签订战略合作协议，就光伏、储能及数字能源等方面进行合作。储能市场前景广阔，国内多个省市已发布储能配置政策，今年将成为国内储能的爆发元年，公司有望直接受益。

    投资建议

    预计公司2021/2022/2023 年净利润11.2/16.2/19.2 亿元，对应EPS0.64/0.92/1.10 元。公司大力开展储能业务，未来前景广阔，当前估值较低，维持“买入”评级。

    风险提示

    需求及价格上涨不及预期；海外复工复产不及预期；疫情影响加重。
 

    华宏科技(002645)：四部门助力循环经济 汽车拆解业务充分受益

    类别：公司 机构：开源证券股份有限公司 研究员：王珂 日期：2021-06-11

    政策助力循环经济发展，公司汽车拆解业务充分受益，维持“买入”评级2021 年6 月9 日，四部门发文助力报废汽车回收，政策驱动循环经济发展，公司汽车拆解业务有望充分受益。我们维持盈利预测不变，我们预测华宏科技2021-2023 年营业收入分别为51.67/65.79/80.43 亿元，我们预测公司2021-2023年EPS 分别为0.94/1.18/1.50 元，当前股价对应市盈率16.3/12.9/10.2 倍。华宏科技作为废钢设备龙头，布局循环经济，汽车拆解业务有望充分受益，维持“买入”

    评级。

    四部门发文助力循环经济产业，报废汽车回收行业充分受益根据工信部官网2021 年6 月9 日信息，工业和信息化部、科技部、财政部、商务部印发《汽车产品生产者责任延伸试点实施方案》，明确将通过试点工作，树立一批汽车产品生产者责任延伸标杆企业，形成适合我国国情的汽车产品生产者责任延伸实施模式。到2023 年，报废汽车规范回收水平显著提升，形成一批可复制、可推广的汽车生产企业为责任主体的报废汽车回收利用模式；报废汽车再生资源利用水平稳步提升，资源综合利用率达到75%；汽车绿色供应链体系构建完备，汽车可回收利用率达到95%，重点部件的再生原料利用比例不低于5%。

    公司布局循环经济产业，汽车拆解业务有望充分受益公司布局循环经济，目前拥有全国三大废钢及汽车拆解基地，分别为东海华宏、北京华宏和迁安聚力，2013 年10 月18 日，东海华宏正式成立，主要从事再生物资回收与冶金炉料加工，废钢批发，废玻璃、废轮胎与废塑料回收与销售；金属材料、机电设备、橡胶塑料销售，汽车、摩托车配件销售。东海华宏2020 年实现营业收入4.04 亿元，实现净利润0.16 亿元。根据公司的战略发展规划，东海华宏将积极拓展循环经济产业，择机开展报废汽车拆解相关业务，培育新的业绩增长点，提高公司盈利能力。四部门发文助力报废汽车回收行业发展，利好公司循环经济业务发展，公司汽车拆解业务有望充分受益。

    风险提示：并购不及预期，项目建设进度不及预期，稀土价格下降。