今日最具爆发力的六大牛股(10.18)(2)

　　海兰信(300065)：增发获证监会批文 开启公司发展新局面

　　1.事件

　　公司10 月15 日收到证监会《关于核准公司发行股份购买资产的批复》。

　　2.我们的分析与判断

　　（一）方案获批文，智慧海洋领先地位进一步巩固公司拟16.85 元/股向智海创信等8 名对象发行0.394 亿股购买海兰劳雷 45.62%股权（作价6.63 亿），之后公司将持有其100%股权，从而实现对下属企业劳雷香港和 Summerview100%的控制。

　　智海创信承诺。智海创信承诺，海兰劳雷在 2018 至2020 年度扣非净利不低于8929.91 万元、10163.27 万元和11072 万元。公司对劳累产业剩余股权的收购，有望进一步突出和强化智慧海洋主业，巩固智慧海洋领域领先设备供应商以及系统解决方案提供商地位，加快实现公司向海洋大数据运营服务商的转型升级。

　　（二）公司智能航海业务具备先发优势

　　航海业务行业于2017 年开始回暖，2018 年上半年，中国承接新船订单2270 万载重吨，同比增长97.2%，手持船舶订单止跌回升，新船价格连续9 个月出现同比上涨。未来，智能船的发展将成为全球行业共识，而在智能化方面拥有深厚积累的海兰信将具备与行业巨头合作的先发优势。年初，扬子江船业承诺未来三年对公司智能化装备采购额不低于1 亿/年，上半年，公司与扬子江的业务规模实现同比翻番。未来公司将通过提高在船东市场的业务规模和市占率，为后期迅速抢占船舶智能化改造市场做准备。智能航海业务的复苏有望成为公司业绩增长的较大助力。

　　（三）"两网"业务助力智慧海洋业务平稳增长公司近海雷达综合观监测系统已实现中国近海岸基主要区域的监测覆盖，未来将重点打造基于海油平台、海洋牧场、长江流域、风电场等应用场景中的雷达监测示范工程，业务增长仍有空间。

　　根据公告，公司具备承接大规模海洋观测设施建设的能力，并且国家海洋立体监测网部分项目已经启动，公司正在跟进的海洋调查、海底关键技术与装备市场规模约40 亿，实施周期为2018 年至2025 年。预计2018 年该市场将为公司带来不低于5000 万元的增量订单，2019 年和2020 年海洋水文、海底地质、海洋气象、目标探测、座底原位观测建设等领域将为公司带来不低于2 亿元的增量订单。随着未来订单的逐步释放，公司智慧海洋业务稳步增长可期。

　　（四）兜底式增持+股票回购并行，彰显管理层信心自2018 年2 月22 日起，公司计划在未来12 个月内以不超过22 元/股的价格，回购8000万至2 亿元的股票，用于注销和股权激励或员工持股计划。截止10 月12 日，公司已累计回购629.73 万股，总金额8728.29 万元，回购均价13.86 元/股。此外，公司实控人近日发布鼓励员工增持股票倡议书，凡2018 年10 月12 日至2018 年10 月19 日期间净买入公司股票，且连续持有12 个月以上并在职的员工，实控人承诺将以个人资金补偿员工持有期间的亏损。我们认为此举彰显管理层对公司市场价值提升和未来发展的信心，也为二级市场投资提供了安全边际。

　　3.投资建议

　　预计公司2018 年和2019 年归母净利分别为1.57 亿和1.82 亿，按备考总股本3.98 亿计算，全面摊薄EPS 为0.39 元和0.46 元，当前股价对应PE 为28.44x 和24.10x。公司属于海洋信息化稀缺标的，业务布局清晰，维持"推荐"评级。

　　风险提示：海底监测网和近海雷达网建设推进不及预期的风险（银河证券　李良）

　　保隆科技(603197)深度报告：国六传感器与轻量化全面出击

　　报告摘要：

　　公司是自主汽车零部件公司中，极少数能够同时供应轻量化零部件、智能驾驶相关电子零部件以及应对国六排放标准的零部件的企业。公司未来有望成为能与大陆集团、博世以及森萨塔等跨国巨头全面展开竞争的自主汽车零部件领头羊。

　　传感器业务为国六新增需求，2017年业务增速155%且进入上汽供应链，预计到2023 年国六b 全面实施之前，高增速都将持续。国六排放标准要求动力总成增加多种压力传感器，以满足更精确控制发动机的要求。公司从TPMS 业务出发，利用压力传感器的共性切入动力总成传感器，推出伊始就进入上汽的主流平台，在国内供应商中鲜有竞争对手。

　　底盘轻量化零部件顺应节能减排趋势，性价比极高。公司的轻量化零部件主要属于底盘件，减重1 公斤的效用约等价于车身减重10 公斤，性价比极高。公司产品已经进入沃尔沃、凯迪拉克和吉利的主流车型，同时能与公司的排气管产品共享部分资源，产品价格上行，议价能力很强。

　　品牌不断升级。公司与多个德国品牌合作，利用外方的研发和品牌资源，轻量化、传感器和TPMS 产品有望更多进入跨国车企的全球采购清单。

　　公司盈利预测及投资评级

　　我们认为短期内TPMS 业务将贡献确定的营收和利润增长；长期来看我们非常看好公司的传感器以及底盘轻量化零部件营销的爆发，以及排气管件业务带来的稳健增长。公司的多元化布局将在2-3 年内得到回报，显著提升公司的抗风险能力。

　　预计公司2018-2020 营收增长18.6%/34.7%/22%，归母净利润增长2.2%/21.1%/18.4% ， EPS 为1.06/1.29/1.53 元， 对应PE 为15.4/12.7/10.7。我们对公司长期成长表示乐观，给予24 倍PE 估值，降目标价到25.53 元，当前股价有56%上行空间，维持"强烈推荐"评级。

　　风险提示

　　下游整车销量不及预期；

　　TPMS 及国六推进不及预期；（东兴证券　杨若木　刘一鸣）