国际大行H金股狙击精选(2014年4月1日)(5)

　　金利丰证券：中海油田服务目标价22元

　　中海油田服务(2883)主要提供近海油田服务，其中钻井服务和油田技术服务，去年的分部收入均录得3成升幅，至146.65亿元(人民币，下同)和64.75亿元，各占收入总额的54%和24%。期内，整体收入升23.8%至273.64亿元，纯利升47.3%至67.16亿元。集团海外市场占比续增，期内分部收入增加29.3%至88.98亿元，比重上升至33%。

　　截至去年12月底，集团共有40 座钻井平台，钻井平台作业日数按年增加1,731天至12,687天，平台日历天使用率达到95.6%，上升2.4个百分点，平均日收入上升16.6%至17.6万美元。在装备方面，自升式钻井平台COSLGift已于今年1月运作，而COSLHunter亦已获得合同，预计于今年第一季度开始作业。另外，集团积极拓展深水作业能力，冀将深水收入占比由目前的18%，提升至50%。期末，经营活动净现金流入84.63亿元，手持现金98.15亿元，而今年计划的资本开支为70亿至80亿元，相信仍足以应付。