国际大行H金股狙击精选(2014年3月14日)

　　摩通：将中联重科升级至中性 看5.3元

　　摩通表示，由於市场下调中联重科(01157.HK)去年盈测，其股价由年初至今再跌约25%，跑输大市；惟该行继续看淡集团今年的盈利表现，并维持现时低於市场预期的盈利预测。

　　该行虽认为现时股价已大致反映不利因素，但料未来业务表现仍受制於贷款减少及固定资产投资增长放缓。至於新业务方面(如环境卫生设备、农业机械和海外销售)，则预期至2015年才有较大的贡献。

　　该行对其应收账周转天数及逾期率上升表示审慎，评级由“减持”升至“中性”，目标价5.3元。

　　德银：升中海油服目标价至19.97元 评级持有

　　德银将中海油服(02883.HK)目标价由19.87元上调至19.97元，维持“持有”评级，以反映估值支持及全球钻井市场疲弱表现，根据调查机构Wood Mackenzie数据，全球的油品及燃气企业资本开资於2014、2015及2016年均录下跌。该行又指出，年初至今海外钻井公司股价下跌11.8%、油田服务公司股价则上升12%，考虑到公司是钻井业务占较大比重，纵使股价回落令估值已有所改善，但仍属於昂贵水平。

　　该行维持公司2013年每股盈利1.39元人民币及纯利62.6亿元人民币之预期，并预期除息、税前盈利约74.5亿元人民币及营业额为275亿元人民币。

　　该行认为，购买二手钻机以改善盈利及投资情绪，并非稳健的长期业务策略，或者仅是1月中配股后的一部份动作。该行认为钻井市场仍然疲弱，市场乐观意见认为是短期放缓，但也有悲观意见看淡未来3年油价及行业资本开支。