本周最具爆发力6大牛股(名单)

　　上海医药:启动海外融资 加速整合发展

　　融资支持扩张、夯实财务基础。此次H股融资最多发行6.64亿股(另授予15%绿鞋),发行价格不低于人民币17.6元。此次融资意在把握先机,加速内生发展和外部并购整合,将为全国范围的并购扩张提供强有力的资金支持。商业领域扩张将优先布局长三角、珠三角地区,从而加强对经济发达区域辐射,为铺设全国分销网络奠定基础。

　　管理团队调整,增强市场化运作。此次新聘任的董事会秘书韩敏曾经在多家内外资金融机构任职,表明了公司积极推进管理团队职业化建设,强调市场化运作的意图。

　　工业整合提速。公司积极推进工业体系内部整合,提升整体盈利能力。整合时尚未注入的抗生素业务资产清理工作接近尾声,将在合适时机注入上市公司。抗生素业务的注入将大大充实上药的工业实力,扩大工业版图。

　　积极推进股权激励计划。此次发行开启香港窗口,引入国际化视野,促进体制转换。H股上市可能成为公司机制转化的催化剂,公司正积极推进股权激励机制,力争成为上海市首批国有企业股权激励试点企业。

　　估值与建议:

　　从去年公司经历"脱胎换骨"式的整合后,新上药对外持续开展商业收购和合作,取得阶段性成果。此次融资和管理层调整将有助于加快外部并购和内部整合步伐,可望带来更为长期和持续的增长。我们维持2010、2011年的业绩预期,2010年和2011年EPS分别为0.75元和0.92元,对应动态市盈率28x、24x,维持"审慎推荐"评级。（中金公司）