创业板点兵 超图软件等4股买点隐现

总股本：1.2亿股

    流通股本：6800.64万股

    上半年业绩：0.052元

    限售股上市（2012年12月25日）：5199.36万股

    公司是专业地理信息系统（GIS）软件产品和技术开发服务的龙头企业。2011年9月15日，公司发布了全球首套支持云计算的64位Service GIS平台软件产品——Super Map GIS6R（2012）以及超图地理信息云服务平台。

    超图云GIS产品技术先进，具备四大特征：①支持虚拟化；②支持跨平台，可跨Windows、Unix、Linux等；③支持64位CPU，64位GIS可一次性读入内存，效率高；④支持二三维一体化。

    我们认为超图发布云GIS平台，通过便捷的服务和优惠的价格有望撬动更多的用户来使用地理信息服务。

    龙源技术(300105)

    总股本：1.584亿股

    流通股本：0.396亿股

    上半年业绩：0.39元

    限售股上市（2013年8月21日）：11900万股

    千亿火电脱硝市场即将启动。环保部和国家质检总局将联合发布《火电厂大气污染物排放标准》，该标准要求2014年前，新建火电机组以及2004年~2011年建造的火电机组NOx的排放量控制在100mg/m3以内，2003年前建造的火电机组NOx排放量控制在200mg/m3以内。据此测算，“十二五”期间约8.17亿千瓦的火电机组需要安装脱硝装臵。受益于火电脱硝市场启动，公司低氮燃烧器订单有望出现突破式增长。

    另外，等离子体无燃油电厂是传统节能点火业务的新增长点。预计公司在传统节能点火设备上的容量可达6.8亿元。

    预计公司2011年~2013年间的每股收益分别为1.02元、1.77元、2.46元，三年间的复合增长率为55.19%。考虑到公司持续成长性，按照PEG为1.1估值，预计合理价值为62元，首次给予“增持-A”评级。

    神州泰岳(300002)

    总股本：37920.00万股

    流通股本：10327.98万股

    上半年业绩：0.53元

    限售股上市(2012年10月30日)：27592.02万股

    公司一直专注于IT运维管理领域的发展，主营业务为向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，涵盖系统网络管理、信息安全管理、服务流程管理和面向电信网络的综合网络管理四大专业方向。公司的主要产品集中在BSM市场和OSS市场，市场占有率均居国内厂商前列。

    公司与大连华信、深圳掌控相关人员成立的合资公司，有利于丰富公司的产品线，为公司寻找电信、金融、等行业外的其他行业应用，为公司提供新的利润增长点，提升公司的竞争优势。

    公司近年来积极进行海外市场开拓，并取得了一定的进展，预计随着公司香港子公司的成立，公司与海外客户的沟通将更加顺畅。依托香港的地域优势，充分发挥其技术服务和辐射中心的作用，能够增强公司在国际人才的交流与引进、最新市场和技术信息以及技术支持等方面的能力和水平，为公司海外业务的拓展提供便捷和保障。根据公司预测，力争用3~5年左右的时间，使公司来自海外市场的产品和服务收入突破1.2亿元人民币。

    目前公司2011年动态PE为24倍，2010年为33倍，明显低于行业平均相对于2011年33倍左右的PE水平。公司盈利能力良好，内涵外延扩张皆进展顺利。随着与中移动飞信协议的续约完成，压制公司估值的因素不再。预测公司2011~2013年EPS为：1.20元、1.64元、2.06元，维持公司买入评级。

    新研股份（300159）

    总股本：9020万股

    流通股本：2332万股

    上半年业绩：0.11元

    限售股上市（2014年1月7日）：6688万股

    受益于农机行业“十二五”规划出台，行业扶持力度明显。我们认为国内与发达国家农机化率差距仍然较大，行业仍处于快速发展的轨道。

    规划中提出“继续实施农业机械购置补贴政策”。农机补贴政策自2004年起步，力度逐年增加，促进了农机的普及。我国目前的补贴率仅30%左右，与发达国家50%~60%的水平相比，尚有较大提升空间。

    规划中首次提及“制定农机以旧换新办法”。以旧换新政策已在家电、汽车等行业成功应用，促进了行业的快速成长。以新研主营玉米收获机领域为例，目前自走式机正在替代落后的背负式机。“以旧换新”政策有望加速替代过程，提升对公司的产品需求。

    规划中提出“集中力量提升水稻育插秧、玉米收获等环节机械化水平。”我们认为，我国农业不同生产环节的机械化程度差异较大，主要与农机的研发和技术有关。适应我国特点的玉米收获技术直到近几年才趋于成熟，玉米机收率较低，市场近几年将处于快速增长期。

    预计2011~2013年EPS0.88元、1.30元、1.71元。新研的业绩集中于下半年，目前订单超去年一倍，锁定业绩高增长。公司主打的玉米收获机械技术领先，符合产业发展方向，未来将持续受益于农机发展规划。我们维持2011~2013年EPS0.88元、1.30元、1.71元的预测。目标价45元，维持“买入”评级。