创业板没有最高只有更高？

　　近几个交易日，大盘持续震荡，但创业板表现却相当抢眼，连续收出五根阳线，连续四天刷新历史新高。截至24日收盘，创业板指数成功站上1200点。分析人士指出，尽管当前货币紧缩压力空前，但流动性依然充裕，在此背景下，对货币紧缩不敏感并且受益经济转型和“十二五”规划的创业板股票成为资金的首选标的，从而成就了创业板指数一个又一个的逆市新高。当然，未来货币政策对市场整体环境的影响不容忽视，对于创业板不宜盲目频繁追涨杀跌，精选并布局优质个股尤为重要。

　　创业板连续四日刷新历史新高

　　伴随央行上周五在短短九天之内再次上调存款准备金率0.5个百分点，市场对未来货币紧缩预期不断升温，大盘近期持续震荡。然而，创业板却在近日走出“五连阳”的喜人走势，并且在近四个交易日连续刷新收盘点位的历史新高，表现异常抢眼。截至11月24日收盘，创业板成功站上1200点，收报于1208.45点的最高点。

　　实际上，最近一段时间，特别是大盘下跌以来，创业板的表现都非常优异。11月12日以来，上证综指深幅调整，累计跌幅达到9.14%；然而统计期内创业板指数累计大幅上涨6.69%，并在11月15日、19日、22日、23日、24日不断创出历史新高，与主板的表现形成了鲜明对比。个股表现更是异彩纷呈，11月12日以来，金龙机电、长信科技和东方日升涨幅居前，分别上涨31.24%、26.18%和24.78%，鼎龙股份和三川股份的累计涨幅也超过19%。

　　央行高频率地动用货币政策工具，令市场对未来货币紧缩预期不断升温，地产、银行、煤炭、钢铁等周期类板块面临巨大压力。而另一方面，当前市场中的流动性依然充裕，资金在逃离了资源类板块之后急需寻找新的投资标的。创业板由于多为科技、消费、新兴产业类股票，因此对高通胀带来的加息风险并不敏感，并且受益国内经济转型和相关产业发展政策，从而成为资金的首选。

　　新高有支撑

　　“淘金”更关键

　　据悉，国家“十二五规划”明确提出推动新兴产业的发展，而创业板大多数上市公司都属于新兴产业，因此能够享受经济发展和产业政策带来的利好。与此同时，创业板中不乏电子信息、新材料、医疗等受益消费升级的个股，在经济转型的大趋势下，这些个股将受益内需的持续旺盛。在利空尚未出尽、政策还不明朗的背景下，具备政策支持的创业板自然受到资金的追捧，市场的调整甚至成为资金布局一些优质股票的良机。

　　与此同时，创业板在6月中旬至10月底期间，曾大幅跑输主板，在一定程度上释放了利空，估值也出现了回落。目前来看，虽然静态估值依然远高于主板，但是PEG却处于低位。由于创业板成长性较高，因此用PEG这一指标来衡量其估值更能够弥补PE对企业动态成长性估计不足的缺陷。据统计，创业板2011年的预测PEG为1.12，而全部A股为1.42，中小企业板为1.20。可见，相对净利润增长率来说，创业板的估值具备一定优势。

　　无惧货币紧缩、享受政策扶持、流动性现状依然充裕、PEG相对偏低，成为创业板不断创出历史新高的重要支撑。当然，由于后续货币政策可能还会祭出重拳，因此对市场的抑制作用不容忽视。分析人士指出，虽然创业板中不乏热点题材，但还是会受市场整体环境的影响，因此投资需谨慎，不宜盲目频繁追涨杀跌。伴随产业政策的出台和企业的不断发展，未来创业板上市公司很可能将出现分化，因此，当前筛选出真正具备良好基本面和成长性的个股并进行布局，显得至关重要。