业绩持续两季度环比大增 六大潜力行业机会盘点(2)

　　旺季有望迎来业绩高峰

　　从行业基本面来看,随着四季度旺季的到来,该行业上市公司业绩也将有着明显的增长;再加上“十二五”规划的促进,信息服务行业必将迎来战略的投资机会。

　　历史经验表明,在第四季度能够大概率获取超额收益的行业,大多具备业绩稳定增长,估值基准切换可靠性高的特点。以软件为代表的信息服务行业是典型的稳定增长类行业,近几年来四季度均大幅跑赢大盘。数据显示,2007年、2008年、2009年软件行业在第四季度分别跑赢大盘15.9%、23.6%、18.7%。

　　 据工信部网站数据显示,前三季度软件业经济收入加速增长,三季度增速最高。前三季度,软件业实现软件业务收入9682亿元,同比增长30.3%,增速比去年同期提高10个百分点。分一、二、三季度来看,软件业务收入分别为2573、3475和3634亿元,增长25.7%、31.8%和32.3%,增速逐月上升。其中,9月份完成软件业务收入1396亿元,是今年来收入最高的月份,比去年同期增长33.7%,比8月份增长6.4个百分点。

　　软件行业收入具有较强的季节性特点,软件企业三四季度占全年收入的60%左右,下半年随着收入确认,三项费用率将会有小幅下降,营业利润也将有所回升。行业分析师表示,软件行业具有明显季节性,三季度业绩通常较为平淡,而四季度则是高峰期。一般来说,软件行业由于其合同确认、以及项目结算的季节性因素,旺季出现在四季度。根据过去几年数据来看,四季度收入占全年比重可达40%。因此相较于其他上游或中游行业,软件行业三季度业绩不必过分看重,应当更为关注企业目前订单饱满程度以及合同确认情况等。

　　除季节性因素外,电子信息行业迎来“十二五”新机遇,“新一代信息技术”被确立为七大战略性新兴产业之一,未来必将成为推动我国经济增长的主要力量。据中共十七届五中全会审议通过发布的《国务院关于加快培育和发展战略型新兴产业的决定》,进一步明确了发展的重点方向和重要任务,其中关于新一代信息技术产业的布局更加清晰。如果之前业界重点关注的“新18 号文”将被整合进“十二五”规划,优惠政策涉及的范围将更加广泛,力度也将更加大。从目前国内经济形势发展的情况来看,未来五年,中国必将加大经济结构调整的力度,积极推进信息技术的进一步发展。信息产业也将在新的战略规划下,对国民经济的增长起更加重要的拉动作用,成为未来我国的战略支柱性行业。而信息产业也面临着市场从较长的导入期进入到高速增长期,各种新产品、新模式不断发掘,不断应用,行业变更并孕育更广阔的市场空间,提升其对人们生活的引导和参与意义。预计“十二五”期间,我国软件市场仍将继续保持25%以上的高速增长。

　　经历“大浪淘沙”式分化

　　工信部10月22日发布了《工业和信息化部和发展改革委联合启动云计算服务创新发展试点示范工作》,确定了北京、上海、深圳、杭州和无锡五个城市为先行开展云计算服务创新发展示范试点。广发证券(000776,股吧)报告指出,云计算带来的投资机会首先出现在私有云建设领域,将给实力较强的系统集成商华胜天成(600410,股吧)、华东电脑(600850,股吧)带来转型为全面解决方案提供商的机会。同时,转型升级是我国经济进一步发展的要求,用信息技术改造传统产业,是转型升级的主要途径。青岛软控专注传统行业信息化改造,具备持续增长的能力。

　　广发证券(000776,股吧)在行业四季度投资报告中给予软件行业“持有”的投资评级,认为第四季度自下而上选择投资标的更具实际意义。建议重点配置软控股份(002073,股吧)、科大讯飞(002230,股吧)、大立科技(002214,股吧)、综艺股份(600770,股吧)、华东电脑(600850,股吧)、和同方股份(600100,股吧),建议关注华胜天成(600410,股吧)、东软集团(600718,股吧)、信雅达(600571,股吧)、新大陆。

　　光大证券(601788,股吧)分析师认为,在周期性行业普遍暴涨的情况下,市场热点可能逐渐转向前期调整幅度较大的行业,软件行业首当其冲。目前以软件为代表的信息服务板块正经历着“大浪淘沙”的分化过程,行业整体的高估值难以持续,缺乏核心优势和成长性的个股将失去市场的青睐,而高成长性、高技术含量、行业经验丰富的个股将持续走强。