央行千亿正回购 资金利率继续下降动力不足

   央行周二(25日)在公开市场上进行了1000亿元14天期正回购操作，单日操作规模接近上周一周，回笼力度有所加大。中标利率维持在3.8%不变。

   据中国金融信息网人民币频道统计，本周公开市场无到期资金。上周央行在时隔8个月后重启逆回购操作，一周双操作净回笼资金1080亿元。其中，上周二和上周四分别进行了480亿元和600亿元14天期逆回购操作，中标利率为3.8%。

   昨日银行间市场主要回购利率继续下跌，7天期质押式回购利率跌至3.27%，创下9个多月来新低，流动性依然宽松。市场对公开市场可能加强回笼力度已经有所预期。

   招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮在昨天（周一）本网的专栏文章中指出，资金宽松的局面也许短期可以持续至3月份，但难以长期维持。再考虑到央行维持偏紧政策的立场没有变，央行会进一步加大公开市场回笼力度，抽紧流动性，甚至重启央票。因此，周二央行进行千亿正回购也在市场预料之中。

    有分析认为，鉴于现金回流结束、本周面临存准补缴、央行对冲加码等因素，临近月末的银行间市场资金面压力有所上升，本周资金利率继续下降的动力已经不足。