民生加银独揽11月份债基收益垫底前9名 最大跌超19%

　　作为固收产品的债券型基金本应该有着更稳健的投资收益率，然而在刚过去的11月份，民生加银基金管理有限公司旗下竟然有9只债基遭遇大跌。数据显示，民生加银添鑫纯债债券C（007103）、民生加银添鑫纯债债券A（007102）在11月分别下跌19.12%和19.10%，而在此前的10月份，上述两基金已经下跌了3.68%和3.65%。此外还有民生加银平稳添利债券C、民生加银平稳添利债券A也下跌超过10%，民生加银鑫享债券等多只债基跌幅超过6%。值得注意的是，在此前的8月11日，曾任民生加银固定收益部总监、固收资产条线投资决策委员会主席、公司投资决策委员会成员的陆欣因为个人原因而离职。

　　突遭下跌 民生加银添鑫收益率11月重挫19%

　　据悉，民生加银添鑫纯债成立于2019年8月14日，在过去的两年多时间里，该基金一直表现平稳，如果以截止到2021年10月11日来看，其累计收益率都在5%以上，但从10月12日开始，两基金出现下跌，在11月1日和2日两天里，A份额分别下跌3.26%、5.30%；C份额分别下跌3.26%、5.29%，11月16日，再次出现超过5%的跌幅，而且从11月3日起该基金就暂停申购，至今依然没有开放。

　　截止到12月2日，其A/C份额的累计收益率已经下跌17.44%和18.17%，累计单位净值仅为0.8256元和0.8183元。

　　民生加银添鑫纯债A成立至今净值走势图

来源：天天基金网（净值截止日：12月2日）

　　民生加银添鑫纯债C成立至今净值走势图

来源：天天基金网（净值截止日：12月2日）

　　民生加银添鑫纯债作为纯债基金，其并无股票类资产，从今年前三个季度公布的前五大持仓债券看，一季度为20大连万达MTN001、20鞍钢Y2、20融创02、20宝龙02、20西安高新MTN008；二季度为20时代09、20融创02、20奥园02、20宝龙02、20大连万达MTN001；三季度为20宝龙02、19国开07、20华远地产MTN001、20时代09、20津保Y3。从持仓来看，地产公司债券成为该基金主要投资方向。

　　在今年前两个季度的季报中可以看到基金经理有关于“增加组合杠杆”的表述，中报里也出现了“继续提升组合杠杆水平，努力提升组合收益。”但上半年主要是由陆欣独自管理，而在7月到8月间，胡振仓加入进来，与陆欣共同管理该基金，此后陆欣离任，民生加银添鑫纯债由胡振仓独自管理。

　　民生加银添鑫纯债基金经理变动一览

来源：天天基金网（截止日期：12月2日）

　　而根据中国经济网记者了解，陆欣此前曾任中国银行全球金融市场部上海交易中心债券交易员、债券研究员，后来在两家公募基金公司还陆续担任高级债券研究员、宏观分析师、债券基金经理、固定收益副总监等职。2018年8月加入民生加银基金管理有限公司，任固定收益部总监、固收资产条线投资决策委员会主席、公司投资决策委员会成员、基金经理，仅担任基金经理的时间就超过了10年。

　　胡振仓早期曾在乌鲁木齐商业银行从事债券交易与研究，此后在券商、基金公司陆续担任债券交易、固定收益部副总经理、基金经理等职，2017年6月加入民生加银基金管理有限公司，担任基金经理，任职超过12年。

　　或许民生加银已经意识到持仓中面临的风险性，所以在胡振仓单独管理后的三季报里，其表述变成了：“操作上，减持了部分流动性较差的信用债，增加组合的流动性，同时降低组合的杠杆，三季度末，组合维持较低的久期和杠杆。”然而不幸还是降临了。

　　多只债基11月均大跌 民生加银固收部总监离职

　　除了垫底11月债基排行榜的民生加银添鑫纯债外，民生加银平稳添利债券C、民生加银平稳添利债券A、民生加银鑫享债券C、民生加银鑫享债券D、民生加银鑫享债券A、民生加银汇鑫一年定期开放债券C、民生加银汇鑫一年定期开放债券A在11月份的表现也令人惊讶，分别为-11.70%、-11.63%、-7.64%、-7.63%、-7.61%、-6.52%、-6.50%。

　　民生加银平稳添利债券披露的前三个季度主要持仓债券包括16魏桥05、18中建交通MTN002、18中色MTN002等，此外还陆续持有钢铁、地产公司等债券。在11月1日和2日，该基金净值也出现异常下跌，以民生加银平稳添利债券C为例，收益率分别下跌2.00%、3.06%。截止到12月2日，其A、C份额在今年内的收益率分别下跌了11.83%和12.06%。

　　民生加银平稳添利债券C部分历史净值明细

来源：天天基金网

　　巧合的是，民生加银平稳添利债券此前也由陆欣管理，7月到8月间，李文君与陆欣共同管理，此后陆欣离任。

　　民生加银平稳添利债券基金经理近期变动

来源：天天基金网（截止日期：12月2日）

　　但李文君的操作经验也已超过7年，其2007年至2011年在东方基金管理有限公司交易部担任交易员职务，2011年5月至2013年8月在方正富邦基金管理有限公司交易部担任交易员职务，2013年8月至2014年3月在方正富邦基金管理有限公司投资部担任基金经理助理一职，2014年3月至2016年1月在方正富邦基金管理有限公司担任基金经理一职。2016年1月加入民生加银基金管理有限公司，担任基金经理。

　　李文君在独自管理后的三季报中称：“在报告期内，本基金处于封闭期，主要采取票息策略，持仓以短久期信用债为主，三季度逐步减持了部分流动性较弱信用债，降低了组合久期。”

　　而民生加银鑫享债券和民生加银汇鑫一年定期开放债券的基金经理则是“新人”刘昊，管理公募基金的时间仅有1年多，其曾就职于五矿国际信托有限公司任信托助理、方正富邦基金管理有限公司交易部任债券交易员、中信证券股份有限公司资产管理部任债券交易员。2018年8月加入民生加银基金管理有限公司，任基金经理助理、基金经理。

　　民生加银鑫享债券基金经理近期变动

来源：天天基金网（截止日期：12月2日）

　　民生加银汇鑫一年定开债基金经理近期变动

来源：天天基金网（截止日期：12月2日）

　　值得注意的是，上述几只基金此前也都有陆欣管理过的记录，而在8月11日，民生加银发布公告称，陆欣已经因为个人原因而离职，并已按规定在中国基金业协会办理注销手续。

　　民生加银鑫享债券基金经理变更公告

来源：天天基金网

　　从此前披露的三季报看，民生加银鑫享债券的前五大持仓债券为20大连、16魏桥05、20融创02、19国开、21农业，这与二季度时完全一样，民生加银汇鑫一年定开债为19鲁钢、21新疆、20桂北01、21昌吉、20融创02。11月2日，这两只债基的净值也都出现了异常的下跌。

　　11月份债券型基金跌幅榜前九名一览

来源：同花顺（规模截止日期：2021年9月30日）