机构强推买入 6股极度低估（1.9）

　　新华联（000620）：娱乐地产新锐 具备多重概念

　　公司借壳ST圣方是新华联集团旗下上市公司之一。大股东新华联集团创建于1990年10月,历经多年持续快速发展,已成为涵盖化工、矿业、房地产、陶瓷、酒业、金融等多个产业的大型集团,成功打造了东岳化工、华联陶瓷、金六福酒、香格里卡.藏秘等一系列知名品牌,连续6年跻身中国企业500强和民企100强行列,董事长傅军还担任了全国工商联副主席。史玉柱的巨人投资、卢志强的泛海能源投资分别位列上市公司第四、第五大股东。

　　l 海内外加速扩张,布局娱乐地产

　　自更名为“新华联不动产”以来,上市公司即开始在国内加速扩张,12-13两年总共拿地近500万平,除传统住宅项目,还积极推进娱乐地产,包括芜湖海洋世界、炎陵神农谷、长沙铜官窑国际度假区等。昨晚,又公告拟进军马来西亚开发南洋度假中心、进军韩国济州岛开发包括娱乐城在内的度假村项目。长期看,我国休闲娱乐关联产业的发展空间将比传统住宅产业更广阔,公司主动出击、捷足先登,积极布局海洋世界、奥特莱斯、娱乐城等项目,既能避开传统住宅产业的天花板,又能避免与大开发商在传统住宅领域的正面交锋。

　　地价低廉,且具备多重概念,利于提升估值

　　公司目前拥有项目近30个,地上规划建筑面积近千万平,平均楼面地价1700元/平方米。其中一线城市平均单位地价4900元/平方米,二线城市平均地价1900元/平方米,三线城市平均地价仅为630元/平方米。公司还具备多重概念,包括民营银行、自贸区、电商、物流、土地流转、文化娱乐等概念,在A 股当前环境下,有利于提升公司估值。

　　高增长可期,给予“推荐”评级

　　媒体曾报道“公司董事长傅军公开表示2015年公司营收要达到百亿”。我们认为按目前发展势头,这个目标有望实现。预计13-15年EPS 为0.38/0.73/0.96元,RNAVPS12元,给予“推荐”评级。国信证券

　　江淮汽车（600418）:SUV加MPV致业绩高增长

　　江淮汽车发布12月份销量。12月份共销售汽车34457台,同比-9%,其中轿车8129台,同比-50%,S5月销2473台;MPV销售5442台,同比+31%;卡车销售1.5万台,同比+7%。

　　主要观点

　　1、预计四季度业绩环比增长40-50%。四季度公司最高毛利率的MPV环比增长62%,轿车环比增长17%,SUV环比负增长18%,卡车环比负增长4%。

　　2、SUV产品S5批发销量2473台,继续降库存,终端旺销。通过终端经销商调研,终端实际销量为4600台,进一步消化库存,目前S5终端库存已不足一个月,S5的新车效应仍在释放。

　　3、MPV依然畅销,销量同比增长31%,终端库存依然不足,我们非常看好公司在MPV行业的未来发展空间,14年底上市的小型MPV大卖是确定性事件。

　　4、轿车销量同比下降50%,是由于公司对轿车行业进行战略收缩,减少优惠和促销所致。

　　5、投资建议:维持“强烈推荐”评级。江淮汽车是战略拐点型公司,值得长期买入持有,最近市场杀跌传统行业大盘股,江淮汽车也明显受到错杀,已经在传统轿车行业进行战略收缩,完全符合新兴行业(MPV加SUV)布局加业绩高增长(13-15年复合增长30%以上)的成长股逻辑,预计13年EPS0.85元,14年1.23元(增长40%以上)。目前股价对应14年6倍PE,继续强烈推荐。华创证券