1年期国债认购需求良好 中标利率高

    记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，财政部于2012年1月11日上午招标发行了2012年第一期记账式附息国债，发行面值总额280亿元，期限1年，中标利率为2.78%，边际利率为2.86%｡

    招标结果显示，本期国债的认购倍数为1.69倍｡此前，包括国海证券、中银国际、中金公司在内的三家机构，给出的中标利率预测区间分别为:2.68%-2.70%、2.68%-2.71%、2.66%-2.68%｡

    中债估值显示，10日银行间1年期固定利率国债的到期收益率为2.7308%｡二级市场方面，剩余期限0.7836年的”07国债17”最优双边报买、报卖均为2.7101%｡

    从资金面来看，上周央行宣布春节前暂停公开市场操作，并会进行逆回购来保证春节前后资金面平稳，对市场信心起到了一定提振作用，本周在信用债走强和信用利差缩小的带动下，中长期利率产品收益率继续小幅下降，10年期国债收益率降至3.37%，而1年期央票受到央票停发的影响，收益率也小幅下降至3.47%的水平｡

    由于对市场相对乐观，机构的配置需求集中在中长期品种，对短期国债的需求未必很强，不过本期债券的有利之处在于其到期日在明年春节之前，会吸引部分需求｡

    分析人士指出，虽然货币市场利率尚未明显回落，但投资者对于通胀下行和货币政策放松的预期较强，目前收益率曲线平稳，而近期收益率的下降也主要体现在中长期品种｡

    国海证券固定收益研究员陈滢表示，就投资者的配置需求考量，本期债券由于到期日在明年春节前，有利于在节前释放资金，因此也吸引了一部分机构的配置需求｡(完)