农发行金融债备受追捧 中标利率走低

    记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，中国农业发展银行于12月2日上午招标发行了2011年第十九期金融债券，发行总量150亿元，期限5年，中标利率为3.55%。

    招标结果显示，当期金融债的认购倍数为2.37倍。此前，包括国海证券、中金公司和中银国际在内的三家机构，给出的中标利率预测区间分别为:3.82%-3.87%、3.64%-3.68%、3.64%-3.66%。

    中债估值显示，12月1日银行间5年期固定利率政策性金融债的到期收益率为3.6904%。二级市场方面，剩余期限4.62年的“11农发12”最优双边报价为3.65%-3.69%；剩余期限4.88年的“11农发17”最优双边报价为3.68%-3.70%。

    可以看到，随着存款准备金率的下调，昨日银行间各期政策性金融债收益率全线下降，其中10年以下品种利率降幅均在12BP以上。不仅如此，尽管本周公开市场共计回笼240亿元，但考虑到国库定存600亿元的招标规模，则货币当局仍旧维持了基础货币净投放的操作。

    分析人士指出，11月中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，较10月下降1.4个百分点，创下2009年2月以来的最低，PMI的再度环比大降说明经济正在快速下滑。由于11月通胀压力也将大幅缓解，预计货币政策将随着存准率的下调而持续转向宽松，利率产品收益率下行走势仍将继续。

    “本期金融债的发行属于追加额度，在流动性改善的情况下，各机构的配置需求均较强，”国海证券固定收益研究员陈滢表示，“基于明年一季度将进入债券发行的真空期，则年内增加配置也是为明年的行情做准备。”(完)