收益率下行 利率品种变动幅度大于信用品种

      受资金面进一步趋松影响,27日债市表现较为活跃,收益率整体下行,利率品种变动幅度整体大于信用品种｡兴业证券观点认为,6月底以及7月初的资金紧张有可能会继续对收益率水平形成冲击,目前收益率继续大幅下行的空间不大｡

　　27日货币市场短期利率明显回落,资金面紧张状况趋缓,但一个月以上期限仍延续小幅攀升态势｡Shibor利率平均回落31bp,其中,隔夜回落93.85bp至6.1117%,一周回落140.83bp至7.2617%,一月则上涨3.68至7.9225%｡

　　图表1 Shibor利率走势图

　　央票收益率方面,短端11央行票据25、10央行票据70、11央行票据31、11央行票据18等券成交收益率较前一日央票曲线低约20BP,曲线2周至半年期限平均下移约10-25BP;1-3年主要随双边波动及10央行票据42、10央行票据60、10央行票据74、11央行票据32成交调整｡ 

　　图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图 

　　27日,银行间债券市场共有45只国债成交,市场表现为26涨1平18跌｡总成交量377.4亿元,较前一交易日缩减9.2%｡成交量前十的品种剩余期限平均为9.62年,较前一交易日有所缩减｡11附息国债01成交量居首位,共计48.68亿元,剩余年限0.55年;涨幅靠前的债种为10附息国债27,涨幅为1.65%,剩余年限为6.15年;11附息国债05为当日跌幅最大一只债种,跌幅为1.82%,剩余年限为29.68年｡