一周内罕见5只债券密集违约！4家民企是违约“老司机”

　　债券已经不是新鲜话题，但是过去一周内出现五只债券密集违约的罕见现象。

　　券商中国记者注意到，五只违约债券从主体属性来看均为民企，且4家主体此前就发生过违约，市场上熟悉的如中民投、中城建和康得新早已是人尽皆知的违约“老司机”，而旗下拥有3家上市公司的浙江精功集团则是新违约的民企500强。

　　5只债券密集违约

　　债券违约压力再次袭来。

　　上海清算所官网显示，7月15日至7月18日仅仅一周内，接连有5只债券出现违约，规模合计57.6亿元，相比之下，5月和6月也分别仅有3只和4只债券违约。

　　这五只债券分别是：

　　中国城市建设控股集团有限公司(简称“中城建”)2015年度第一期中期票据(代码：101560036，简称：15中城建MTN001，规模18亿元)，

　　精功集团有限公司(简称“精功集团”)2018年度第三期超短期融资券(代码：011801957，简称：18精功SCP003，规模10亿元)，

　　山东胜通集团股份有限公司(简称“胜通集团”)2017年度第一期中期票据(代码：101767004，简称：17胜通MTN001，规模5亿元)，

　　康得新复合材料集团股份有限公司(简称“康得新”)2017年度二期中期票据(代码：101753016，简称：17康得新MTN002，规模10亿元)，

　　中国民生投资股份有限公司(简称“中民投”)2018年度第七期超短期融资券(代码：011802542，简称：18民生投资SCP007，规模14.6亿元)。

　　值得一提的是，不同于前面4家债券违约主体，中民投属于支付了债券部分利息和本金。

　　中民投、中城建、康得新均是“老面孔”

　　5家债券从违约主体来看，均为民企属性，且不少是当地民企龙头，不过此次违约债券中有4家违约主体此前就发生过债券违约了。

　　例如，7月18日，中民投18民生投资SCP007因为只兑付了部分债券本金和利息，导致违约，而中民投自今年2月以来，就发生过至少2只债券违约，不过均在违约日后几天内实现了兑付。

　　例如，今年4月22日，中民投未足额兑付“18民生投资SCP004”，但在4月24日完成了兑付。5月28日，中民投未额度兑付“18民生投资SCP005”，但在5月31日完成了兑付。

　　据券商中国记者了解，中民投为了应对危机，除了出售上海董家渡项目等多项资产，还在积极引入多方战略投资者，以进一步优化中民投资本结构，希望中民投能获得新的发展动力。

　　此次18亿中期票据违约的中城建也类似，虽然也是“中字头”企业，但是企业性质早已不是央企。

　　7月15日，中城建称，因控股股权纠纷，公司融资渠道受到限制，导致资金链十分紧张。另外公司目前正面临多起债务诉讼，部分银行账户及资产已被查封或保全。

　　据记者了解，截至目前，中城建2016年报、2017年报和2018年报以及2019年一季报至今未能披露。据不完全统计，今年以来相继有中城建2011年第一期中期票据(15.5亿元)、2012年第一期中期票据(10亿元)、2012年第二期中期票据(10亿元)和2016年第一期中期票据(18亿元)违约，违规规模53.5亿元。

　　此外，券商中国记者注意到，中城建持有的河北银行4.65亿股股权正在司法平台拍卖，挂牌底价20.74亿元，而资产拍卖原因正是中城建被长安信托起诉。

　　另一家规模10亿元“17康得新MTN002”违约的康得新曾是市场上白马股，7月15日也因未能足额偿付利息，构成实质性违约。康得新的危机在今年1月就出现了，15亿短期融资券无法兑付，但账面上却躺着200亿元现金。

　　今年7月5日，证监会发布对康得新行政处罚。证监会公告称，康得新涉嫌在2015-2018年期间，通过虚构销售业务等方式虚增营业收入，并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式，康得新共虚增利润总额达119亿元。根据相关法规，康得新可能被实施重大违法强制退市，股票自2019年7月8日起停牌。

　　同时，康得新预告，今年上半年归属于股东净利润可能亏损5.37亿元至至7.65亿元，流动性紧张已经严重影响生产经营。

　　相比于中民投、中城建和康得新，“17胜通MTN001”的违约主体山东胜通集团知名度不高，但也早有征兆。根据中国货币网信息，在17胜通MTN001违约前，胜通集团的“16 胜通 MTN001”就已经违约过。

　　今年3月15日，因不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务但具备重整条件，山东省东营市中级法院裁定受理了胜通集团的重整申请。

　　又有民企500强陷入债务泥潭

　　不同于中民投、中城建等4家违约主体，此次“18精功SCP003”债券违约的精功集团有限公司，属于首次违约。

　　官网介绍，精功集团是浙江绍兴当地大型民营企业，创立于1968年，连续入选中国企业500强和民营企业500强，目前注册资本12亿元，实际控制人为金良顺。

　　值得一提的是，精功集团是一家实力强劲的民企，在资本化方面有较大成绩，旗下拥有精工钢构(600496.SH)、会稽山(601579.SH)、精功科技(002006.SZ)三家上市公司。

　　股权方面，精功集团直接持有会稽山32.97%和精功科技31.16%，均为控股股东，但相关股权全部被质押后，在今年5月均全部遭遇司法冻结。不过，对于精工钢构，精功集团不是直接股东，而是精工钢构控股股东——精工控股的大股东。

　　对于精功集团债券违约情况，上述三家上市公司发布了情况公告。

　　会稽山公告中表示，精功集团由于受宏观去杠杆等多重因素影响，资金出现流动性困难，导致债券在7月15日终未能按照约定筹措足额兑付资金，构成实质性违约。

　　目前，精功集团正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力通过自身经营性现金流偿付债券本息，同时努力保障后续债务到期偿付。