债券收益率料高位震荡

　　周二（12月5日），银行间现券收益率震荡下行，国债期货则午后跳水收跌，债券期现市场整体维持震荡走势。市场人士指出，近期消息面相对平淡，月初资金面宽松有助于债市继续企稳，但对年底流动性收紧和监管趋严的担忧仍挥之不去，债市持续反弹仍缺乏动力，预计收益率料高位震荡。

　　期现市场继续震荡

　　昨日国债期货市场午后跳水收跌，现券市场则先扬后抑，收益率小幅下行。从盘面上看，中国金融期货交易所10年期国债期货主力合约T1803高开高走，早盘于93.18-93.22区间高位窄幅震荡，午后盘中突现跳水，迅速跌至92.81元，随后低位震荡至收盘，最终报92.950元，较上日结算价跌0.06%；5年期国债期货主力合约TF1803收报96.520元，较上日结算价跌0.02%。

　　现券方面，收益率整体微幅下行。10年期国开活跃券170215收益率下行1.5BP报4.78%；10年期国债现券170018收益率下行0.5BP报3.89%。据交易员透露，剩余期限近10年的国开债170215券收益率上午下跌，最低一度到4.7450%，午后则先上后下，最高反弹到4.78%左右，最后一笔成交在4.78%，昨日尾盘在4.7950%。

　　“目前来看，监管的力度依然比较强，短期资金较为紧张。我们观察目前市场收益率上行的空间不大，但是市场情绪依然较为脆弱，暂时难以扭转弱势的震荡局面。”国信期货昨日盘后点评称。