这类理财火得＂一塌糊涂＂ 半年狂进4200亿是余额宝3倍

　　有这样一种理财基金产品，6年前刚一推出就热销几百亿，随后经历过单日巨幅净赎回83%，产品“被抛弃”，然而最近半年时间里，突然火了，市场总规模短短半年时间里激增近180%，狂进了4200亿资金。

　　要知道，全民喜爱的余额宝产品过去半年时间里的新增的只有1300亿，这类理财基金的规模增幅比余额宝还多2倍多。

　　从单只产品来看，过去半年时间里有产品规模激增106倍，从不到2个亿，激增了到了178.8亿元，还有十几只产品规模激增5倍以上，其中也有60倍和近30倍增长的产品。

　　为何这类基金能够火起来？如何投资这类理财基金？有哪些购买渠道？基金君为您一一解读。

　　沉寂多年，终于爆发

　　这里所说的是理财债券基金，其实是海外市场并不常见，属于国内的基金学习银行理财产品而创造的，中国市场在2012年6月开始出现。

　　当时新发时两只产品规模分别由240亿和180多亿，很受市场关注，但随后第一个运作周期过后，其中一只产品单日被净赎回83%，这类基金因此“元气”受损。

　　尽管后来有一些银行系基金的理财债基规模也不小，但整个这一类基金并未成为市场的主流，占全部基金比例在2%左右甚至更低。

　　然而，从2018年四季度以来，理财债基大爆发，规模连续两个季度激增60%以上，成为了增幅最大的一类基金产品。

　　2017年一季度末、二季度末和三季度末，天相统计数据显示，理财债基的规模均在2000亿左右，但四季度从2338亿增加到了3783亿元，短短一个季度激增了61.8%。

　　2018年第一季度更猛，从3783亿元，激增到了6525亿元，短短一个季度激增了72.5%。

　　连续两个季度的激增让理财债基的规模半年增幅达到了近180%，增加了近4200亿元。

　　对比同期基金增长金额最多的产品之一的余额宝，该基金从1.56万亿增加到了1.69万亿，净增加1300亿左右，理财债基过去半年规模增长比余额宝还多出2倍多。

　　如果从理财债券基金占全部公募基金比例来看，2016年年底占比不到1.5%，而在2018年一季度末已经占比5.4%，成为了总规模超过全部指数基金（4778亿）和保本基金（1431亿）或QDII（879亿）之和的重要一类基金。

　　四大原因揭秘，替代货币最佳工具

　　理财债券基金之所以在过去半年快速发展，基金君总结至少有一下四个主要原因：1是货币基金发展受限，替代货币基金；2是收益率相比货币基金略有优势；3是非货币基金排名后，理财债基重要性明显提高；4是一批基金公司重视这类产品，对接银行平台。

　　第一个重要原因是货币基金发展受限，理财债基替代货币基金效应明显。货币基金的发展受限指的是《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》这个新规2017年10月1日起施行。新规对货币基金进行了限制，其中最引人注目的是要求货币基金规模不得超风险准备金200倍。

　　理财债基，特别是那些期限短的，7天、14天、28天或一个月的产品是货币基金的替代品，也是用7日年化收益率来衡量业绩，新规发布后，理财债基规模就进入快车道。

　　第二个重要原因是收益率问题，多数理财债基的收益率略高于货币基金产品。这主要是由于理财债基的投资者持有期限更长，有利于提高收益率，实际投资中，理财债基是略高于货币基金。当然由于货币基金收益兑现问题复杂，总体收益率优势并不大，也会出现理财债基收益率不如货币基金的现象。

　　第三个重要原因是2017年四季度末开始，公募基金的规模排名都采用非货币基金为标准，货币基金规模排名不纳入年底和季度末规模排名，而理财债基一般被纳入排名。

　　这样一来，理财债基的发展有利于让基金公司争取到一个更好的行业排名，也有利于其他业务的发展。例如养老目标基金要求非货币基金规模不低于200亿，QDII额度更是传出要和非货币基金规模挂钩，不超过非货币基金规模的6%才能申请。

　　如此种种情况，非货币基金规模对基金公司更重要，而其中发展规模相对容易的是哪些理财债基，因此成为很多基金公司的重点。

　　第四大重要原因是多家基金公司重视这类基金发展，特别是一些银行系基金公司对这类产品对接到银行，银行APP上直接放在重要位置引导客户购买。

　　谁的增幅最大？谁的规模最大？

　　在理财债基中，过去半年时间里增幅最大的是嘉实理财宝7天债券，暴增了106倍；而规模最大的是广发理财30天债券，规模超过了680亿。

　　嘉实理财宝7天，在2017年三季度末只有1.67亿元，到了2018年一季度末达到了178.82亿元，短短半年增加整整106倍。

　　信诚7日盈和民生加银理财7天也有巨幅增长，分别增加了63倍多和48倍多；招商理财7天和光大添天盈也分别有28倍和15倍的增幅。

　　其他高增幅的债基还有一大堆，包括了华夏、汇添富、中银、嘉实、银行等大公司旗下的产品。

　　从2018年一季度末单只基金规模来看，多达25只理财债基的规模超过100亿元。

　　广发理财30天的规模达到了681.82亿元，在理财债基中规模明显领先；易方达、光大保德信和中银基金公司各有一只理财债基产品超过300亿元，大成、民生加应的两只产品规模接近300亿元。

　　其他还有近20只理财债基的规模在100亿到260亿之间，形成了庞大的百亿理财债基军团。

　　多渠道可以买到理财债基

　　如何去购买理财债基？

　　和普通开放式基金差不多，理财债基的购买渠道也主要有代销银行、券商、基金公司官网、互联网渠道、第三方销售等多类渠道。

　　和一般基金不同的是，很多大渠道提供了便捷的应用，吸引投资者去购买。

　　在银行卖理财债基，除了柜台购买之外，不少银行的APP直接对接了一批理财债基在重要页面上，以中国银行(行情601988,诊股)为例。

　　进入页面的余额理财，就有定期宝，其中就有广发理财30天和大成月月盈两只产品，这两只产品都是理财债基规模前五名。

　　互联网渠道也有便捷购买渠道，以腾讯旗下理财通为例。

　　微信进入理财通，定期产品就是对应理财债基，目前收益率最高的是民生加银理财月度，近七日年化收益率为4.829%，这只基金的规模也不小，接近300亿了。

　　投资者一定要注意，投资了这些理财产品后，理财期限之前是不能赎回的，例如投资月月理财的，必须持有满一个月，随后基金的可赎回信息需要密切关注相关通知。

　　一般来说，大银行和互联网渠道会量身定制地进行通知。一些基金公司自己APP上也把理财债基作为重点产品，在主要进入页面上进行展示。

　　有关这类基金赎回期限和时间的问题，需要及时联系相关购买平台或基金公司客服，寻求准确的信息，以便于投资者的操作。

　　总体而言，理财债基比货币基金复杂一些，但投资者多掌握一些理财知识，操作起来也并不复杂，并且绝大多数短期理财债基和货币基金一样，不收申购赎回费并且显示7日年化收益率，便于投资者操作和直观及时掌握收益率信息。