不标预期收益率的理财产品能买吗？

　　“这个是理财产品还是基金？为什么没有预期收益？”昨日，市民王先生在银行网点购买理财产品时有点困惑。近日，记者走访宁波多家银行网点发现，净值型理财产品已经在市场上低调试水，且90天内理财产品占比下降。

　　3月28日，中央全面深化改革委员会第一次会议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）。尽管目前新规还没有实施的时间点，但理财市场正在悄然生变，没有预期收益的净值型理财产品正在低调试水。

　　记者走访

　　净值型理财产品低调上线

　　昨天下午，在某股份制银行网点，记者看到理财经理正在向王先生解释一款名叫“天天成长”的净值型现金类产品。据介绍，净值型理财产品与开放式基金类似，没有准确的预期收益率，用户在开放期内可以进行申购赎回。这款产品从4月18日开始发售募集，T+0实时起息、赎回。5万起点，1000元追加。听完介绍后，王先生觉得“有点像余额宝，它是在基准利率上下浮动的，我问了下现在的基准利率是4.7%。我比较了下，收益虽然比有些老产品低，但是灵活。现在余额宝都很难抢啊，我买点试试。”

　　所谓净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益理财产品，没有预期收益，没有投资期限。产品每周或每月开放，投资者在开放期内可以进行申购赎回等操作。净值型理财产品没有固定收益，银行也不承诺固定收益，实际用户获得的收益与产品净值有关。简单来说，假设用户购买时产品的净值为1，到了下一个开放日，如果产品净值变为1.2，则每份收益0.2，如果净值变为0.9，则每份亏损0.1。银行会根据签署的协议书，在每日、每周或每月等固定日期公布净值，用户可以进行查询。

　　近日，记者走访宁波多家银行网点发现，净值型理财产品已在一些银行低调试水。某银行相关工作人员透露，该行已经从2017年底开始落实理财产品净值化转型，发售过两三款净值型产品，经过市场试水后，目前还有一款产品在售。“目前很多银行都有净值型理财产品，但是整体占比还比较低，占比在2%-3%。我们在为资管新规落地提前做准备，但要让客户接受还需要点时间。”

　　根据中国理财网披露的数据，募集起始时间在今年一季度的净值型银行理财产品共计433只，而2017年同期，净值型理财产品仅有63只。但是，相比于同期接近27000只的理财产品总量，净值型产品的占比仅为1.6%左右。

　　90天内短期理财产品占比下降

　　“资管新规明确提出要打破刚兑，且90天内封闭式理财或不再发行。虽然目前部分细则尚未落地，市场仍存在诸多猜测，但未来产品平均期限逐渐拉长，90天内短期理财发行量减少会是大趋势。”宁波某银行相关工作人员告诉记者，该行新发售的理财产品中，90天内短期产品已经难见踪迹。

　　与此同时，银行会加大关注产品的流动性。“当前投资者对于理财产品流动性愈加看重，流动性较差的理财产品显然已不符合投资者的需求。在此情况下如何增强产品流动性成为了银行关注的重点，预计接下来银行理财产品会更灵活。”该人士说。

　　融360监测数据分析，3月份从不同期限理财产品来看，3个月以内理财产品3971款，占比29.36%，平均预期收益率为4.76%；3-6个月理财产品4505款，占比33.31%，平均预期收益率为4.92%；6-12个月理财产品4294款，占比31.75%，平均预期收益率为4.91%，12个月以上理财产品754款，占比5.58%，平均预期收益率为4.77%。3个月以内短期理财占比由2月份的31.89%降至3月份的29.36%。

　　收益趋势

　　4月银行理财收益或持续走低

　　融360监测的最新数据显示，4月份银行理财产品第一周和第二周的平均预期收益率分别为4.87%、4.85%，相较于3月份平均水平来看略有下降。从3月份开始，银行理财产品开始止涨。数据显示， 3月份银行理财产品平均预期年化收益率为4.88%，较2月份小幅下降了0.03个百分点，止步六连涨，并且是自2016年10月之后的首次下跌。

　　“近期货币政策较为宽松，3月份除了月底银行冲刺指标影响流动性略有收紧之外，其他大部分时候资金面还是相对宽松的。季节因素一过，市场利率环境开始走低，4月份银行理财收益率可能会继续小幅走低，但是降幅不会太大。”宁波某股份制银行工作人员分析。