银行理财现“异相” 节前是理财“捡漏”好时机

　　每逢农历年底，银行的理财市场都会现“异相”。记者注意到，不仅银行理财产品低迷了很久的收益率开始飙升，而且多个在售理财产品的收益与期限又出现了明显的“倒挂”现象。专家昨日接受记者采访时的分析很简单，“主要是银行缺钱了”。

　　银行理财现“翘尾”行情

　　银行理财产品收益率已经低迷了很久。刚刚过去的2016年，银行理财产品年化预期收益率普遍在4%左右徘徊，中间还有不少降至4%以下的，使得收益率在4%以上的已经属于“高收益”理财产品。

　　这一情况在2016年年底终于有所改变。

　　整体来看，银行理财产品收益普遍上升。融360监测的数据显示，2016年12月银行理财产品的平均预期收益率为3.85%，预期收益率比上个月上升0.19个百分点。

　　“别小看这上升的0.19%，这一轮回升幅度已经较大，12月银行理财的收益水平已经与上半年相当。”融360理财分析师刘银平在接受记者采访时指出。

　　具体来看，在其监测的银行中，有16家银行理财产品收益率在4%-4.6%之间。尤其是在北上广三个主要区域。另据媒体统计显示，12月4%以上的高收益理财产品数量环比上涨310%，其中以北京和上海增幅最为明显。

　　与此同时，久违的真正高收益理财产品也终于“重现江湖”。

　　记者注意到，一些银行与黄金与股指挂钩的理财产品在这个月里出现了8%，甚至是14.6%等令人惊诧的高收益率。但业内人士指出，这类产品往往博的是短期行情，能否达到预期收益仍存较大不确定性。

　　收益与期限“倒挂”再现

　　按照传统认知，一般情况下，期限越长的理财产品收益率越高。

　　但每逢年底，均会出现收益与期限“倒挂”的情况，今年也不例外。

　　统计显示，2016年12月的高收益产品对应的期限普遍在36~65天，该类产品的平均预期收益率为3.97%；3~6个月的产品，平均预期收益率水平为3.91%；而6~12个月的产品平均收益率为3.85%；12~24个月的产品平均收益率仅有2.94%，出现了明显的“倒挂”现象。

　　“捡漏”时机将持续到春节

　　“银行理财产品的收益率与期限往往是呈负相关关系的。之所以年底会出现倒挂的情况主要是因为银行只是在年底这一特殊时期缺钱。每逢年底，市场上的资金面就会变得比较紧张，因此银行的主要任务是把眼前的‘钱关’给应付过去，因此会集中发售一些短期高收益理财产品。这一情况预计将持续到春节期间。”刘银平表示。

　　她同时指出，预计2017年市场整体流动性还是相对宽松的，中国整体依然会维持宽松货币政策，低利率时代不会很快结束，因此这样的“倒挂”应该只是短期情况，并不会持久。

　　融360理财分析师王梦升也指出，银行理财产品年末有“翘尾”现象。原因之一是年底市场流动性偏紧促使市场利率上升，另一方面是年底是银行冲业绩的时点，很多银行都会在年底发售高收益的理财产品来达到“揽储”的目的。但相信2016年年底银行理财收益经过短暂的“翘尾”之后，2017年初（春节后）将会重回下跌通道，不过跌幅不会太大。“国有行和大型股份制银行将会率先走转型之路，开放式净值型理财产品发布的比例将会进一步提升，2017年银行理财产品的监管将会更加严格。”他表示。

　　那对于投资者来说，每逢年底，是不是就成了“捡漏”的好时机？

　　“理论上是这样的，不过春节前，人们的各项支出往往较多，因此购买银行理财首先要考虑流动性因素，确定短期内没有重大开支，或是预留出足够的流动资金之后再考虑购买银行理财。”刘银平表示。