商业银行业务调结构 投资类资产等成利润稳定器

　　利差、息差收窄的大环境下，调整资产负债结构成为银行的当务之急，增加应收账款类投资、发展理财和资产托管、提高零售占比等都只有一个目的，扩大收入来源。

　　近日，普华永道对A股和H股上市的24家银行中已经发布年报的18家银行的2015年业绩进行分析。

　　2015年18家上市银行净利润1.21万亿元，同比增长1.91%，2014年同期增速为7.39%。其中不同类型银行净利润增速也出现明显分化。大型商业银行增长仅0.69%，股份制商业银行增长4.21%，两者分别较2014年增速下降约5%。而城商行则增速加快，2015年增长26.6%，同比提高6.84%。

　　除了城商行在不良率方面低于国有大行和股份行之外，通过调整资产结构维持息差也是关键原因之一。在国有大行和股份行净息差和净利差均出现收窄的情况下，城商行这两项数据却逆市增长，这与城商行投资类资产的扩张不无关系。

　　股份行贷款占整体资产比重首次跌破50%

　　为缓解利差收窄对业绩的影响，资产负债结构和收入结构调整成为银行2015年的主题。

　　普华永道分析各类上市银行的资产结构，整体上呈现出贷款和同业占比下降、投资类资产占比上升的趋势，但不同类型银行之间也出现分化。国有银行和股份行的贷款占比有所下降，仍占比最多。而城商行的投资类资产已超过贷款，成为占比最大的部分。

　　值得注意的是，股份行的整体资产中贷款占比49.76%，首次跌破50%。分别来看，除招行外，其余各银行的贷款占比都低于50%。与之相对，投资类资产均明显增加，其中浦发和中信的投资占比较大，超过30%。

　　城商行在投资类资产上的扩张策略更加激进，投资类资产占比较2014年增长近10个百分点，达到36.23%，与贷款38.43%的比例接近。其中盛京银行、徽商银行和锦州银行占比增长最快，锦州银行达到58%，超过贷款占比的2倍，此外，盛京银行、青岛银行、郑州银行投资类资产占比均超过贷款。

　　普华永道中国银行业和资本市场主管合伙人梁国威表示：“城商行投资类资产增长自2014年已经开始，个别城商行投资类资产已超过贷款。在央行贷款额度增长的要求下，银行盈利压力增加，因此选择物色回报更好的投资类资产以维持利润。”

　　在大规模增加投资类资产后，城商行2015年净利息收益率和净利差均逆势上扬，同比分别扩大0.01%和0.06%。对应来看国有大行两项数据均收窄0.18%，股份行分别收窄0.05%和0.02%。

　　投资类资产、中收成维持利润增长主力

　　银行投资类资产中，债券仍是主要标的。从持有债券资产发行人情况来看，2015年多数银行加大对政府信用债券的投资力度，相应减少了公司债券和金融债的投资。

　　观察年报，2015年投资类资产中一个很明显的趋势是中小银行应收账款类投资的增长。银行的应收账款投资以信托计划、资管计划为主，2015年股份制商业银行信托资管计划占应收账款类投资比重85.88%，较上年增长 4.81%。城商行中徽商、锦州银行应收款项类投资总量增长最明显，新增投向主要为信托资管计划。

　　此外，应收账款投资中购买他行理财产品也是主流。城商行中哈尔滨银行和徽商银行同业理财投资占应收账款类投资比重分别达到49%和39%。在股份行中平安银行和光大银行同业理财投资占比最高，分别占26%和21%。

　　同业理财被业内视为今年银行资管业务规模大幅增长的原因之一。普华永道分析，2015年央行不断降准降息政策，给市场注入流动性，但传统的同业存放业务受到限制，同业理财成为资金重要“出水口”。

　　除了投资类资产的扩张，银行维持增速的另一方式为扩大中间业务收入来源。

　　数据显示：2015年18家上市银行手续费及佣金收入同比增长14.97%。其中股份制商业银行和城市商业银行增速相对较高，分别达35.25%和40.09%。

　　普华永道总结，各类银行共同的一个趋势是，均积极开拓理财、私人银行及资产托管类业务。股份制银行上述三项业务收入占比为27.71%，比2014年占比增加3.5个百分点，城商行三项收入占比则超过50%，比2014年增加近5%。

　　另外，收入结构方面各类银行均对公司业务有所收缩，实行差异化发展。股份行主攻零售业务，城商行则以资金业务为主。股份行中以招行为代表的零售业务收入占比已高达44%。对应对公司业务收入的依赖越来越低，招行、中信、民生银行公司类业务收入的占比已低于50%。