存款利率上限放开 银行理财产品吸引力仍存

　　分析人士认为，社会无风险利率持续下行背景下，民众应该坦然接受更低的收益率，银行理财依然是风险较低的投资渠道。

　　23日晚间，央行再次祭出“双降”大招，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，低于9月1.6%的CPI涨幅，时隔三年，重新回到“负利率”时代。与此同时，尽管央行放开了商业银行的存款利率上限管制，《证券日报》记者经过梳理和走访发现，主要商业银行并未大幅上调存款利率水平，而在低利率时代，银行理财产品的确面临收益率下行的难题，但是，综合考虑收益和风险因素，银行理财产品仍然是现阶段比较理想的稳健投资渠道。

　　从A股16家上市商业银行的存款利率来看，存款利率最高上述36.8%，上浮水平与以往降息时并无太多差异，按16家上市商业银行的存款总额约为80万亿元，占全部金融机构总额的60%。这意味着全国商业银行的存款利率水平将保持相对稳定。

　　总体来看，城市商业银行存款利率高于股份制银行，股份制银行的存款利率又高于国有商业银行。其中，北京银行和南京银行上调幅度最大，如北京银行1年期存款利率为2.025%，比国有商业银行（1.75%）高出27.5个基点，也比股份制银行（2%）高出2.5个基点。

　　分析人士认为，以1年期存款为例，最高的仅为2.025%。这样的存款利率水平相比1.6%的CPI水平，居民存款得不到太大的实惠。

　　值得注意的是，银率网发布的报告显示，2015年三季度银行理财产品市场发行量负增长，理财产品同比减少8.61%。人民币理财产品平均预期收益率跌至4.62%，创近三年季内最大跌幅。

　　一位股份制商业银行理财部人士对《证券日报》记者表示，银行的理财业务分同业理财和个人理财两种，实际上，同业理财受政策影响比较大，而个人理财本身对政策敏感度不是特别高，同时，个人理财的收益具有刚性，银行可以通过各个网点来尽量维护现有客户。因此，总的来说，受降息的影响，市场资金进一步宽松，银行的个人和同业理财的收益率都呈现下行的趋势，但个人理财所受的影响相对更小。

　　“一般来说，只要银行理财收益率不大起大落，或者其他替代品的收益率不大起大落，理财的募集量不会受到太大的影响。”上述人士表示。

　　另一位股份制商业银行理财部人士向《证券日报》记者介绍，“目前，我行理财产品的收益率基本在4.5%-5.2%，由于刚性兑付仍然没有被打破，投资者选择理财产品的投资收益率要高于存款，因此，在如今的低利率时代，投资理财产品仍是不错的选择。”

　　民生证券银行业研究员廖志明对《证券日报》记者表示，降息会带动社会的无风险利率下行，高收益资产难寻，理财资金的投资收益率下降也在所难免。理财产品的收益率取决于理财资金的投资收益率，进一步下行的可能性较大。

　　“社会无风险利率持续下行背景下，民众应该坦然接受更低的收益率，银行理财依然是风险较低的投资渠道。对于风险承受能力较高的民众，可适当配置股票、偏股型基金等高风险资产，分散投资，提高投资回报率。”廖志明表示。