万元合买信托疑打概念擦边球

　　随着互联网金融浪潮的推进，1元起投银行理财、百元起买信托的理财形式频频现身，北京商报记者了解到，近日一家名为多盈金融网站推出信托合买通，投资起点为1万元，尽管其负责人称，这一做法并不是将信托产品进行拆分，而是由领投的会员发起合买，但这种凑份子理财仍引发业界的质疑，打着政策和概念擦边球来进行所谓的创新。

　　从多盈金融网站上看到，其11月21日推出一款“中原信托-安益293期辽宁省盘锦市盘锦鑫诚信托产品”，与通常100万元起投方式不同，其投资起点为1万元，截至发稿时，该产品已募集36%。而此前信托100甚至将信托最低投资门槛降至100元，信托100与多盈金融都采用委托代持的形式。

　　多盈金融总裁方瑞典昨日接受采访时指出，多盈金融研究团队通过筛选将部分产品纳入合买范围，实际上由领投的会员发起合买，其他会员参与合买，并统一委托多盈金融进行购买、代持的。

　　虽然这种报团合买的形式让信托的投资门槛大幅降低，使信托投资平民化，但仍难名正言顺。一位接受北京商报记者采访的业内人士表示，“这种拆分来卖的行为比较离谱，合规性是首要问题，而且这种代持关系使投资者的利益难以得到保护，因为投资者和信托公司之间并无直接关系”。

　　另外得一提的是，《信托公司集合资金信托计划管理办法》明确指出自然人投资门槛不得低于100万元，信托受益权进行拆分转让的，受让人不得为自然人，而机构持有的信托受益权，则不得向自然人转让或拆分转让。

　　不过，方瑞典对此解释称，此次推出的合买确实是一种拆分，但拆分的是信托产品收益权，而非受益权；只是为民间普遍存在凑钱买信托产品的需求提供服务平台。他甚至坦言，1万元买信托收益权，确实存在打擦边球的嫌疑，但并不违反信托相关监管规定。

　　“在信托法中对于信托受益权进行了明确的约定，是指受益人享受信托财产经过管理或处理后的收益权利即为受益权，而收益权则是指权利人获得收益的权利，可以说是打了一个概念的擦边球。”用益信托分析师廖鹤凯对北京商报记者表示，由于银监会等目前主要对金融机构进行监管，不可能将每一个第三方理财机构以及互联网销售平台都纳入监管，这种类似的行为也是时有出现，此前备受质疑的钱先生和信托100等仍在运作。

　　但目前问题在于互联网金融归谁管？目前针对互联网金融权责尚不明晰，不过此前银监会负责人多次指出，不允许通过凑份子形式展开信托销售，如有信托公司参与将受严惩，而且必须是合格投资者才能参与到信托投资当中。对此，方瑞典则表示，此次信托合买通中所涉及的《委托认购协议》、《合格投资者的申明》文件中，均要求投资者确认其合格投资者身份，如果投资者不符合资格，还是购买了产品则要对相应的投资风险负责。不过他也指出，由于目前百姓有凑份子买信托产品的需求，希望监管层能够给予一定的空间，而不是全面封堵。