揭开海外阳光私募的神秘面纱

　　沪港通已于8月份进入测试阶段，有望在10月份正式开放。而QDII自2006年开闸以来，公募QDII基金规模已累计达到540亿元，发展迅速，但是这个数字也仅为外管局批准额度的35％，潜力巨大。面对中国巨大的外汇储备压力，推进外汇投资，实现“藏汇于民”，成为打破当前经济僵局的重要催化剂。不管是国家政策，还是各个机构，都对海外市场虎视眈眈，积极参与，但是作为产品资金来源的投资者，却对海外基金懵懵懂懂，尤其是作为高净值客户重要投资渠道的海外阳光私募基金，那就更是雾里看花，知之甚少。

　　海外阳光私募，顾名思义，就是投资于海外市场的阳光私募基金，随着国内投资者自有可支配收入的增加，很多投资者表现出了资产全球化配置的意愿，但是对于海外市场的陌生，使得他们更愿意把资金交给自己熟悉的国内私募管理，所以各私募大佬纷纷发行海外阳光私募基金，抢夺这块利润丰厚的海外蛋糕。格上理财数据显示，淡水泉早年就开始布局海外市场，成立淡水泉中国机会，虽经历全球金融危机，但总收益仍高达166.81％。而作为私募界大佬的信合东方，也成立信合全球基金，年化收益达到16.2％，成绩斐然。

　　海外阳光私募区别于国内的私募基金产品，主要有以下几个方面。首先是公司结构，格上研究显示，虽然是国内基金公司进行操作，但是限于国家的种种外汇管制，很多开展海外投资的私募机构，纷纷选择在开曼或者维京群岛注册自己的私募公司，然后在香港等地设立自己的子公司，发行产品。注册地的选择更多的是考虑当地的税收条件和注册股东的保密性。

　　其次是投资标的，格上理财数据显示，现有海外私募的投资标的大部分都是海外上市的中概股或者港股，所谓中概股，即在美国纳斯达克等上市的中国企业，如百度，当当，优酷网等，之所以私募机构更喜欢中国概念股票，主要还是因为调研的便捷，在私募公司进行投资之前，投资经理等相关人员大多会去标的企业进行走访，调研公司环境，员工状态等，并和老总就管理或者未来发展进行沟通和交流，从而确定该公司是否具备投资价值，但是美国企业的调研存在着很大的困难和很高的成本，所以出于投资的谨慎性和安全性，大部分私募机构在进行海外市场投资时，更偏爱中概股和港股，当然海外私募投资并不仅限于此，也有部分私募进行期货，宏观对冲，套利等相关投资。

　　最后就是投资风险了，私募基金因为产品本身的私密性，信息披露度较低，而且其投资海外市场，除了面对投资标的选择风险外，还需承担不同国家的外汇风险，但是海外阳光私募符合当下市场发展趋势，同时，当前开展海外业务的私募机构大部分也是业内口碑良好，收益率不错的老牌私募，所以风险虽大，但也基本可控。需要注意的是海外阳光私募的投资以美元或者港币认购，所以投资者需要拥有一定的外汇额度，认购起点一般为20万美金起。

　　海外阳光私募就像是留洋归来的“白富美”，既有内涵，又“曲线”漂亮。这是因为能在海外上市的企业，一般业绩稳定，发展潜力巨大，而且全球的资产配置，也使产品在投资策略选择上更加灵活，风险对冲更加多变，从而增加风险的可控性。但是投资者也需注意，在海外阳光私募产品选择上，除了要注意基金公司的历史和近期业绩外，还要注意公司的投研团队是否适合国际化的市场操作，从而更好的保证自己的资金安全。