管理期货半年度领跑 看好下半年主题机会
股票行情 www.caiguu.com 发布时间：2014-08-07 文章来源：金融界 责任编辑：赵书昊
摘要：《7月对冲基金行业报告：管理期货半年度领跑看好下半年主题机会》: http://img.jrjimg.cn/2014/08/20140807113457621.doc 对冲机构认为下半年仍是主题主导的行情，所以前期热炒的的如新能源汽车、军工、信息安全等题材在回调过后仍有机会，但是下一轮可能会...
《7月对冲基金行业报告：管理期货半年度领跑看好下半年主题机会》:http://img.jrjimg.cn/2014/08/20140807113457621.doc
对冲机构认为下半年仍是主题主导的行情，所以前期热炒的的如新能源汽车、军工、信息安全等题材在回调过后仍有机会，但是下一轮可能会出现分化，对于前期没有涨过的应该多关注。看好的板块包括电动车产业链，传统行业看好供给收缩的，如汽车零配件等，另外军工板块在未来几年可能都有机会。
就对冲基金上半年表现来看，各月的多数时间皆跑赢主板市场，且波动性远小于中小盘股的指数。对冲基金管理人在操作上相对谨慎，多数仓位不高，能屡次战胜市场主要凭借对冲基金的灵活性。共计1066只对冲产品上半年平均收益1.84%。其中，传统的股票多头策略上半年平均回报1.84%。半年度冠军被CTA管理期货策略的国泰君安-青骓衍生品高频一期（78.01%）夺得。
凯石工场建议，下半年对冲基金投资可从组合的策略布局、管理人的能力选择、产品的风格特征这三个层面来把握市场脉络、跟住投资机会的变化：对管理人的选择由“择时派”逐步转型为择时选股的均衡；产品的筛选在初期注重投资大消费的产品，后期重心转移至成长风格品种，并将主题型产品贯穿始终；组合策略上在继续侧重股票多头的同时增加固定收益、管理期货、相对价值套利等策略的比例，在分散风险的同时力图增厚组合的总收益。
图表6：上半年对冲基金涨幅TOP20
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表6：上半年对冲基金涨幅TOP20
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|
产品
名称
|
管理人
|
策略
类型
|
结构
类型
|
最新
净值
|
月度
收益
|
排名
|
产品
名称
|
管理人
|
策略
类型
|
结构
类型
|
最新
净值
|
月度
收益
|
排名
|
|
国泰君安-青骓衍生品高频一期
|
杉杉青骓投资管理有限公司
|
管理期货策略
|
管理型
|
3.1624
|
78.01%
|
1
|
中融-泽泉-涨停板1号
|
广东泽泉投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.4047
|
28.38%
|
11
|
|
粤财信托-穗富1号
|
广州穗富投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.3804
|
70.86%
|
2
|
专户-持赢DJ
|
南京持赢投资管理有限公司
|
管理期货策略
|
管理型
|
1.5233
|
28.16%
|
12
|
|
山东信托-泽熙3期
|
上海泽熙投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.8499
|
47.64%
|
3
|
云南信托-思考5号B1第1期
|
瑞安思考投资管理有限公司
|
股票多头
|
分级型
|
1.2650
|
26.50%
|
13
|
|
专户-持赢QJ
|
南京持赢投资管理有限公司
|
管理期货策略
|
管理型
|
2.0678
|
45.18%
|
4
|
长安信托-安盈1号（长安投资146号）
|
深圳市安盈资产管理合伙企业（有限合伙）
|
股票多头
|
管理型
|
0.9574
|
26.06%
|
14
|
|
财通-美好华腾
|
南通美好投资管理有限公司
|
管理期货策略
|
管理型
|
1.2680
|
38.88%
|
5
|
联华信托•名禹稳健增长
|
上海名禹资产管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.1434
|
25.90%
|
15
|
|
粤财信托-创势翔1号
|
广州市创势翔投资有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
2.4998
|
36.39%
|
6
|
中融-西域新兴成长（增强41号）
|
广东西域投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
0.9980
|
25.17%
|
16
|
|
华润信托•泽熙4期
|
上海泽熙投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
135.63
|
36.35%
|
7
|
外贸信托-汇利优选四期
|
上海汇利资产管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.6778
|
24.96%
|
17
|
|
华融信托-添富2号
|
武汉嘉伦投资管理有限公司
|
事件驱动策略-定向增发
|
管理型
|
2.2047
|
29.14%
|
8
|
有限合伙-天马一期
|
沈阳天马时代投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.7915
|
24.57%
|
18
|
|
中融-中域增值1期
|
上海中域投资有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.2077
|
29.10%
|
9
|
平安财富•中国机会三期
|
淡水泉（北京）投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
108.72
|
24.35%
|
19
|
|
平安财富*新价值成长一期
|
广东新价值投资有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
62.69
|
28.46%
|
10
|
华润信托-泓湖专享
|
上海泓湖投资管理有限公司
|
股票多头
|
管理型
|
1.2399
|
23.84%
|
20
|
来源：凯石财富工场
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