有理财网站 打起“二手信托”的主意

　　起购金额2万元起，收益达到8.28%，今日投资，明日可转让……继“信托100”之后，一家名叫梧桐理财网的网站也打起了拆分信托的算盘。记者从梧桐理财网了解到，该网站旗下产品“梧桐宝”主打信托二手市场，通过信托个人收益权的拆分，将投资门槛降低至2万元起，并具有“今日买、明日卖”的流动性。

　　进入梧桐理财网，可以看到该网目前出售有两种类型的投资品种。一种为直通车理财计划，100万元起售，该类计划主要是投资信托产品、资管计划等，预期年化收益率9%～12%，在成立计息次日可以转让。另一种则就是“梧桐宝”，委托人先行购买产品，然后对其收益权进行拆分，投资者以2万元本金加上所需支付上家持有期的利息，从前一投资者手中，购入拆分的资产收益权，通过转让的方式进行投资。

　　记者拨打梧桐理财网客服电话，客服人员表示“梧桐宝”是通过支付上家本金及利息的方式进行投资的。投资者的合同与原始转让人签订，所持产品转让之后，合同自动作废，下家与原始转让人签约。交易完成后开始计息，平台会在24小时之内把电子合同发送到投资者注册时所绑定的邮箱。购买后若转让需支付平台千分之四的手续费，目前网站处于推广期，持有满30天即可免转让费。当记者问到是否需要提供相关财产证明时，客服人员回答并不需要提供相关证明，只需在注册时自行勾选三个文件，即风险揭示书、入会协议及合格投资人协议。

　　5月30日，记者在梧桐理财网站看到，最新一期的“梧桐宝”为1005期产品，挂钩资产为旭辉长沙国际广场特定多个客户专项资产管理计划五期。投资收益率是固定的，为8.28%，剩余期限为712天，网站显示该产品委托人为“陆某”。投资者若想投资1005期产品2万元，除了支付本金之外，还需支付上家81.67元利息。

　　梧桐理财网创始人CEO陈恳此前表示，“梧桐宝”模式与团购信托概念完全不同，类似于平安陆金所，是个人财产权益的转让，且限于合格投资人之间。陈恳表示：“第一，形态上信托已经存在了，之后再进行人与人之间的财产权益的转让；第二是私募，每次转让标的都不超过49份，普通转让为30～40份；第三是转让对象为合格投资人，投资有最低的门槛；第四平台本身不是交易主体；第五平台不经手客户的钱，由第三方提供支付服务。”

　　无论是信托还是专项资管计划，普遍要求投资门槛在100万元以上，才符合关于合格投资者的要求。根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》，信托计划的委托人应当为合格投资者，“合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：(一)投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；(二)个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；(三)个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。”而梧桐理财网对于投资者的审核以“自审”为主，认购过程中，并不需要提交年收入或金融资产等财产证明，这显然与“合格投资人”的概念相背离。

　　业内人士表示这类产品存在风险隐忧。首先，拆分信托的收益权，使得信托的投资者在客观上扩大，而且面向不特定的公众，严重偏离了监管层的监管要求；其次，投资者在购买相关产品时，要先支付利息给上家，这意味着，由后来的投资者为上一个投资者支付持有期的利息，后来者将承担更大的风险，如果最终信托或资管计划出现问题，那就是最后接棒的投资者来承受全部风险，而前面的投资者则早已实现收益兑现。