成立市场稍有起色 信托市场稳步回暖

　　上周，国内集合信托成立市场经历跌宕起伏后，局面稍有起色，成立规模平稳回升，市场呈现稳步走暖的趋势。分析人士表示，在强监管的市场环境下，随着监管规则逐步细化，资管行业竞争将日益激烈，信托业或将告别高速增长期，回归本源，并面临新的机遇和挑战。

　　成立市场稍有起色

　　此前一周(11.20－11.26)，国内集合信托成立市场行情如同遭遇寒流，成立规模大幅缩水，环比大跌58.35%。

　　用益金融信托研究院助理研究员黄琬娜表示，此前成立市场大幅下挫与近期推出的资管新规征求意见稿有关，其中，去通道政策首当其冲影响信托公司，再次提高了其募资难度。但这一情况在上周得到明显改善。数据显示，上周国内集合信托成立数量虽环比减少了2款，但成立规模环比上涨33.14%。

　　黄琬娜表示，行情回暖有两方面原因。微观上看，上周成立规模上升，与当周云南信托较前期相比成立产品数量明显增多有关(是上周成立产品数量最多的机构)。宏观上分析，新规下，信托业开始尝试利用自身综合金融优势，以提升受托管理能力为转型方向，明确行业定位回归，逐渐抵消不利影响。平均年化收益率破“7”

　　统计显示，上周成立的集合信托产品中，固定收益类产品平均期限为1.56年；公布期限的63款固定收益类产品中，2年及以上中长期产品共17款，而1.5年及以下的产品46款，产品期限主要集中在短期。值得注意的是，上周成立的信托产品预期年化收益率为7.2%，环比提升0.28个百分点，再次突破“7”关口。

　　从各期限平均收益水平来看，收益最高的为1.5至2年区间期限产品，预期年化收益率为7.4%。最新数据显示，截至目前，11月集合信托产品平均年收益率6.81%，环比基本持平。分析人士表示，可以看出，11月以来，集合信托产品预期收益率处于相对稳定的状态。“随着年末临近，货币市场资金面将趋紧，预计未来集合信托产品收益率或仍企稳回升。”

　　另外，上周成立的集合信托产品中，金融领域规模占比最大，居首位，共成立38款，募集资金达41.76亿元，占总规模的51.22%，占比及规模环比明显上涨。上述人士指出，金融投资是信托资金流向的重要领域，且金融机构是信托公司同业合作的重要对象，二者的金融功能存在互补性，未来的同业合作在服务实体经济的前提下仍然有一定增长空间。