上周集合信托市场“冷清”

　　上周，国内集合信托成立市场受端午小长假影响，成立规模及数量皆锐减。其中，成立规模仅25.29　亿元，成立数量也仅17　款。而发行市场一样受节假日影响，变得十分冷清。业内人士表示，今年以来，集合信托月度融资规模环比一直下降，这一方面与整个宏观经济环境相关，经济增速放缓、部分行业产能过剩，导致行业利润下降，投资风险上升；另一方面，也表现出信托依旧处于深度转型中。

　　定增信托业务或更放缓

　　受端午小长假影响，上周国内集合信托发行数量及规模都明显缩减，其中，发行规模仅50　亿元左右，发行数量也仅10　款。不过，业界普遍认为，这与上周实际工作日仅三天(5月29日—6月4日)有关，因此不能准确代表市场实际情况，也不能说明市场走势极端下滑。

　　虽然如此，但最近监管层出台的一系列新政，也逐渐影响集合信托的融资规模。据了解，端午节前，一份“减持新规”突袭定增市场，除了融资方上市公司外，信托计划作为参与定增市场的力量之一，也不免涉及其中。用益金融信托研究院助理研究员黄琬娜表示，新规对减持要求更高，未来定增业务会受到负面影响，定增信托业务可能进一步放缓。

　　据统计，上周成立的集合信托产品中，固定收益类产品平均期限2.03　年，流动性环比减弱，除开放型产品外，公布期限的17款固定收益类产品中，2年及以上中长期产品共4　款，而1.5年及以下的产品13款，期限主要集中在短期。

　　从平均收益率来看，上周成立的信托产品预期年化收益率为6.31%，环比下降0.21个百分点。从各期限平均收益水平来看，收益最高的为1年及以下期限区间的产品，预期年化收益率为6.78%。

　　权益投资类产品占比最大

　　据了解，上周融资规模最大的为权益投资类产品，共成立9款，募集资金21.76亿元，占总规模的86.07%，占比较前一周明显上升；组合运用类产品随其后，共成立2款产品，募集资金1.86亿元，占总规模的7.37%。

　　有信托人士表示，在目前强监管的形势下，实业投行应成为信托公司重点关注的转型领域，预计未来信托投资会更倾向于权益投资、信托贷款等较稳妥的方式。

　　同时，上周成立的集合信托产品中，金融领域规模占比最大，共成立9款，募集资金22.01亿元，占总规模的87.06%，占比明显上涨；其他领域共成立5款产品，融资规模为1.8亿元。

　　黄琬娜认为，今年以来，银监会密集发文要求银行业金融机构按相应主题开展自查与整治，监管严厉程度空前。这一系列监管政策不仅限制了银行资金向信托的流入，还加强了对以规避监管为目的的通道业务整治。这会影响信托业务的资金端，包括限制信托资金来源。