资产增17.4%收入降2成 信托自营经历八年来最尴尬年份

　　上月底，信托全行业68家公司2016年年度报告全部披露完成。2016年年报数据显示，去年信托全行业的自营资产保持持续增长的态势，规模达到历史新高，但自营资产收益却出现显著下滑。

　　百瑞信托统计数据显示，在自营资产规模方面，2016年信托全行业自营净资产规模较2015年增长了17.37%，达4481.92亿元，为历史最高水平。同时，全行业自营资产负债率达到24%，亦为历史最高水平。而在自营资产收益方面，信托全行业自营业务收入较2015年下滑20.08%，出现显著下滑；总体收入规模不到400亿元，行业自营业务收益率的中位数为6.81%，为近十年最低值。

　　自营资产规模持续增长

　　截至2016年年底，信托全行业68家信托公司自营净资产总规模为4481.92亿元，较2015年的3818.69亿元增长了17.37%。自2007年以来，信托全行业的净资产规模稳步上涨，从2007年的732.47亿元增长到2016年的4481.92亿元，增长了511.89%，年均增长19.89%。但各年的增速并不相同，2009年以来，各年度的净资产变动率逐年下降，2016年的增速更是下降到17.37%。

　　探究信托业自营资产“大踏步”增长的原因，主要在于去年以来21家信托公司进行了不同程度的增资，相较于2016年信托全行业12家信托公司增资多了9家，增长率超过70%。全行业注册资本增至2038.16亿元，相比2014年的1676.33亿元增加了361.83亿元，增幅为21.58%。2007年以来，信托全行业的注册资本总额稳步上涨，从2007年的485.34亿元增长到2016年的2038.16亿元，增长了319.94%，年均增长13.79%。

　　近年来，伴随着信托行业的快速发展，信托全行业的净资产和总资产显著增长，与此同时，信托全行业的负债水平也显著提升，2016年信托全行业资产负债率达到24%，较2015年的18%提升了6个百分点。信托全行业的负债规模总额从2011年的198.81亿元增长到2016年的1086.55亿元。2016年信托全行业的负债率达到24.24%，为过去6年的最高值。

　　自营资产收入规模

　　8年来首次下降

　　2016年，信托行业自营业务收入并没有延续高速增长的态势，2016年全行业自营业务收入规模为395.46亿元，较2015年的494.85亿元减少了20.08%。从过去6年信托全行业自营业务收入变化情况来看，信托全行业的自营业务收入稳步增长，从2009年的116.11亿元增长到2015年的494.85亿元，2016年则首次出现显著下滑。

　　2015年，信托行业自营业务收入在总收入中占比达到41.47%，为近3年的最高值。而2016年，信托行业自营业务收入在总收入中的占比减少至34.62%。从2007年到2016年9年间信托全行业自营业务收入在中收入中的占比的变化情况来看，2012年以前持续走低，从2007年的69.19%下降到2013年的27.00%。之后，自营业务收入占比总收入从2013年开始逐年升高，2015年达到峰值的41.47%，2016年出现显著的回落。

　　事实上，2016年信托业自营业务收益率下降明显，达到近10年最低水平。2016年信托行业自营业务收益率较2015年显著下滑，全行业的收益率均值为8.31%，较2015年的11.62%降低了3.31个百分点；行业中位数为6.81%，较2015年的10.08%降低了3.27个百分点。2016年，有17家信托公司自营业务收益率在1%-5%之间，有34家信托公司自营业务的收益率在5%-10%之间，12家信托公司自营业务收益率在10%-15%之间，自营业务收益率超过15%的信托公司仅有5家。

　　百瑞信托研究员马琳表示，在自营业务收益率持续下降的同时，信托业务信托报酬率也出现同步下降趋势，共同说明了行业竞争压力的不断加大。各信托公司必须进一步加快转型创新步伐，打造新的核心竞争力，方能实现可持续发展。