信托行业迎来拐点 资产重配大时代正在到来

　　“互联网+”和大数据时代的思维及商业变革，给中国金融市场带来了翻天覆地的变化，中国财富管理时代已经进入崭新的发展阶段，越来越多的人群涌入中产阶段甚至是高净值阶段，那么，在中国金融市场新时代的发展下，你的资产如何正确分配？又如何以不变应万变的理性投资？

　　8月28日下午，近百名投资人走进由中国首家理财在线教育平台“家财网”举办的主题为“又到山花烂漫时，她在丛中笑——当前形势下的财富管理”的财富大讲堂，听盈泰财富云总裁CEO杨勇讲解过往主要投资品种转换，分析下一投资风口方向。

　　信托业高发展

　　次贷危机后信托快速发展，2012年底信托产业资产规模达到7.47万亿元，首次超过保险行业，成为第二大金融主体，2015年二季度末突破15万亿。信托业高速发展原因源于巨量的资金需求与供给，杨勇表示。

　　市场巨量的资金需求主要有两方面原因：一方面受房地产调控政策影响，开发商融资受到限制；另一方面基础建设投资升温，融资平台贷款规模受限。

　　资金供给主要受三个方面影响。近年来，中国个人可投资资产呈爆发式增长，招商银行、贝恩《2013中国私人财富报告》显示，中国2008-2013年全国个人持有的可投资资产总体规模由38万亿元飙升到92万亿元。其中个人可投资资产超过一千万的人数从2008年的30万快速增加到2013年的84万。2008年之后高净值（百万元）人群快速增加，截止目前已经超过一千万，杨勇表示，高净值客户增长，负利率环境下去存款化明显。另外A股市场低迷，赚钱效应减弱及银行借助信托通道，规避监管发展表外业务也为信托业高速发展提供了资金支持。

　　拐点已至下一风口在哪里

　　信托行业不良率达到2%—2.5%，行业的拐点已经出现，杨勇表示，信托行业飞速发展，或者叫冲动式发展应该结束了，应该得到控制了。行业拐点的出现主要有几个方面：投资标的物方面，2010年之后所有信托公司都开始投向以房地产为标的物的信托产品，随着二三线城市地产过热，房地产库存增加；2013年12月19日银监会召开信托行业会议，业内称为“洋八条”的指导方针出台；最近银监会发出一个关于信托行业治理整顿的报告，对信托行业分类管理提出要求，不同类型的信托公司要做不同类型的业务，不同类型信托公司各类资产规模要控制在一定范围内。

　　新的主演在上场，杨勇表示国家大的战略和货币政策带来了三个投资风口。一是存量财富的资产管理，二是央行货币宽松政策，三是金融体系无处可去的配置资金。

　　资产重配大时代正在到来

　　中国和欧美成熟市场国家资产配置对比，是“倒三七”与“正三七”。欧美居民资产中，金融资产占70%，房地产占比30%，这一数据与中国家庭正好相反，在中国2014年的数据，房地产在中国居民资产中占比为68%，股票为3%，保险为3%，现金及存款占比25%。

　　这个结构显然是不尽合理的，杨勇表示，在“倒三七”模式下企业生存的艰难，社会信用的丧失，人们不敢投资企业。但杨勇认为2015年成为中国人财富转型年，中国人的资产重配大时代正在到来。今年或将是转折年，由“倒三七”逐渐转变成“正三七”。