玩定增的不都是土豪！借道基金参与定增

　　昨日上证指数再次创出年内新高，最高触摸2226.8点，这令众多基民今年以来的投资收益由负转正。据数据显示，截至昨日收盘，各类别基金的平均收益均为正，投资者在苦熬了大半年之后，终于迎来了喜大普奔的局面，确实令人高兴。

　　A私募定增收益遥遥领先

　　据数据，截至昨日各类别基金的收益全部为正，其中债券型基金与保本型基金的平均收益最高，达到6％-7％的水平，ETF基金与指数基金也大打翻身仗，从上半年的持续亏损一举实现扭亏为盈，平均收益迅速提升，达到4％-5％的水平。比较奇怪的是混合型基金，这个被公认为是进可攻、退可守，非常适合今年以来大幅震荡行情的品种，却成为市场上表现最差的基金，整体收益仅为0.85％，连货币基金的收益都不及，表明绝大多数基金经理的择时能力极差。

　　不过，看上去整体盈利这一不错的成绩单，拿去跟私募的定向增发基金一比，就不得不大叹自愧不如了。据数据，在大致相同的时间内，76只具有业绩数据的定向增发类对冲基金今年以来平均收益率为9.35％，高出表现最好的债券型基金约3个百分点！更有不少私募基金今年以来取得了超过20％的收益率，表现最好的东泽11期的收益率达到了35％，而博弘数君旗下3只定向增发产品今年以来收益率均超越21.56％，体现了较高的整体管理水平。

　　普通投资者可以参与定增吗？

　　由于股票定向增发相当于是团购，即投资者可以以“打折价”购买股票，因此很划算。不过，定向增发通常不能向超过10名投资者进行，而上市公司想要的融资额大多超过亿元，这意味着拿不出千万元级别资金的投资者根本无缘这样的投资机会。换句话说，定向增发从一开始就是土豪们才能玩得起的游戏。

　　分析表示，虽然普通人直接参与定向增发的机会较小，但对于金融资产超过百万元的投资者，还是可以借道私募基金来分享定向增发股票所带来的好处。即投资者将自己的资金交给某家私募基金，然后这家私募基金就可以达到参与定向增发的条件，并通过专业的管理，选择相对更优质的上市公司进入，理论上能够获得高于市场平均水平的收益。

　　在我国目前的管理法规下，投资者要想加入私募基金，其起点资金也大多在100万元以上，有些业绩较好的私募基金还会大幅提高门槛，只接受300万元以上的资金。

　　据羊城晚报记者了解，目前也有一些投资者看好这一类产品的投资机会，一些亲朋好友凑钱去买这类私募产品。不过此种做法当投资者意见不统一时容易出现纠纷，另外将钱记入他人名下也有一定的信任风险。相对而言，一些证券公司发行的资产管理计划以及公募的专户理财产品也同样可以参与定向增发，且门槛大多较为固定，以100万元为底线。

　　当然，如果投资者实在资金量太小，加上时间又比较充裕的话，可以自己直接去购买准备定增的股票。据宝盈基金的策略分析师朱建明统计，定增的股票收益率也是很高的，去年是28.7％，今年平均33.9％。即买不到打折的股票，直接就买不打折的通过定向增发预案的个股，也能实现盈利。