基金子公司业务转型加速

　　8月24日，新三版挂牌的中邮基金发布对子公司增资的公告，拟将控股子公司首誉光控资产管理有限公司注册资本增加到6.2亿元，即首誉光控资产管理有限公司新增注册资本5亿元，其中中邮基金认缴出资2.55亿元，重庆光控股权投资管理有限公司认缴出资2.45亿元。增资完成后，两大股东持股各占51%、49%。

　　其实，近来有不少基金子公司发布了增资公告。今年4月，工银瑞信基金旗下工银瑞信投资增资10亿元，注册资本金由2亿元增至12亿元，建信基金旗下建信资本今年5月也增资10亿元，最新注册资本金为10.5亿元。除此之外，浦银安盛资产、鹏华资产等多家基金子公司也都在酝酿或实施增资。

　　记者根据中国证监会公布的79家基金子公司最新注册资本情况发现，有40家基金子公司的注册资本在1亿元以上，已经达到风险控制指标。

　　其增资的背后，是满足监管需要。2016年12月，证监会正式下发《基金管理公司子公司管理规定》《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》。根据新规要求，基金子公司净资本不得低于1亿元、不得低于净资产的40%、不得低于负债的20%，调整后的净资本不得低于各项风险资本之和的100%。新规还首次明确母公司对子公司的持股比例不得低于51%。

　　随着清理通道业务、股东增资、重新构建资源和人才等各项工作的展开，基金子公司实现转型升级，从以通道业务为主向FOF、股权、定增、主动管理等新方向发展。而作为业内较早探索业务转型的机构，天弘基金子公司天弘创新通过参与PE、ABS以及PPP项目等方式，服务实体经济，实现自身新发展。早在2015年，天弘创新便通过对云南维和药业和中国最大商业WIFI运营商掌慧纵盈等进行股权投资，助力实体经济发展。以天弘创新首个医药股权投资项目——云南维和药业为例，2015年7月，天弘创新对维和药业完成了3000万元的单笔投资，投资后四个月，维和药业于2015年11月11日挂牌新三板，成为基金子公司股权投资项目登陆新三板的第一单。2016年，维和药业经审计实现销售收入3.33亿元，较2015年的2.77亿元同比增长20.26%。

　　在主动转型的基金子公司中，或依靠股东资源，或自行开拓，部分公司业务线已经发展得相当完善，而且体现了自身的特色。例如，华夏资本在2015年初就开始布局新三板投资业务，目前已发行4期产品，在新三板市场低迷的情况下平稳盈利。另外，华夏资本ABS发行额已超过140亿元，在保理、租赁、房地产、消费金融等领域储备了诸多项目。

　　ABS、PPP、PE等业务之所以越来越受到基金子公司的青睐，有多重原因。ABS产品本身具备一定的优势，如能够提供高信用等级的投资产品，发行人可根据投资者的需求量身定做投资产品。对于基金子公司来说，ABS风险计提比例相对较低，管理规模能够放得更大，比其他业务更有吸引力。