36只公募基金终止合同 迷你基金清盘潮涌来

　　公募基金清盘已不鲜见，自2014年9月首只主动清盘基金以来，累计已有36只公募基金终止合同。不过近日华夏基金旗下两只ETF产品的清盘，则显得较为特别，一方面是ETF，另一方面则是因为触发了发起式基金合同中的条款，自动触发清盘。

　　同时触发清盘

　　华夏基金旗下的华夏材料ETF（510620）和华夏能源ETF（510610）两只ETF，同时于3月28日清盘。此举开创了2016年公募基金清盘先例，也开启了ETF产品自动终止之先河。

　　华夏材料ETF、华夏能源ETF的基金合同自2013年3月28日起生效，至2016年3月28日正届满3年。根据相关法规和合同规定，基金合同生效之日起3年后的对应日，若基金资产净值低于2亿元的，基金合同自动终止。

　　数据显示，华夏材料ETF（510620）截至3月28日的净值为0.9921元，份额才2200万份；华夏能源ETF（510610） 截至3月28日的净值为0.7663元，份额4100万份。据此计算出两只ETF基金对应的资产净值分别才2182.62万元和3141.83万元，均未达到最后一天基金资产净值不低于2亿元的最低要求。

　　这两只ETF基金可能触发清盘的风险提示，其实早在今年3月初就已出现。

　　3月5日，华夏基金通过官网发布提示公告称，根据基金的资产规模状况和近期市场情况，能源行业（510610）、材料行业（510620）有可能触发上述基金合同终止情形，为保护基金份额持有人利益，基金管理人华夏基金特将相关情况进行提示：

　　一、若截至今年3月28日，能源行业、材料行业的基金资产净值低于2亿元，基金合同将自动终止。自今年3月29日起，上述两只基金进入基金财产清算程序，不再办理申购、赎回、二级市场交易等业务。投资者在基金合同终止前可办理相关业务时间提交的申购、赎回、二级市场交易等业务申请，仍将按照交易所、登记公司、基金合同的约定办理；

　　二、若基金合同终止，基金管理人将根据相关法律法规、基金合同等规定成立基金财产清算组，履行基金财产清算程序。基金管理人将按照上交所的规定申请办理能源行业、材料行业的终止上市等事宜；

　　三、风险提示：若基金合同终止，投资者将无法正常申赎和交易，基金财产将在基金财产清算组履行完毕清算程序后进行分配。基金合同终止前，敬请投资者注意投资风险，并提请参与二级市场交易的投资者关注折溢价风险，妥善做好投资安排。

　　大量迷你基金待清盘

　　事实上，公募基金清盘这一现象在2015年已经屡见不鲜。据统计，从2014年9月首只主动清盘基金以来，累计有36只公募基金终止合同，仅去年便有31只基金清盘。这些基金均为“迷你基金”，或召开持有人大会表决清盘，或直接触发合同中的清盘条款清盘。

　　一些基金公司对迷你基金清盘比较积极，比如汇添富、富国、长盛等公司已经有多只基金清盘。

　　此次华夏基金清盘的两只基金都是ETF产品，由于逐渐被边缘化，成交量在过去一年中尤其低，交投十分不活跃。同时，这两只产品所跟踪的指数，包括原材料及能源在过去一段时间也非常低迷，国内亦属于产能过剩的领域。所以，清盘也就显得顺理成章了。

　　公募基金清盘某产品，一方面是市场选择的结果，另一方面也是公司主动进行产品转型和布局的策略。通过对僵尸基金进行清理，基金公司可以释放更多人力、物力、财力投入到更加具备竞争力的产品上。

　　要注意的是，与私募基金以净值作为清盘线不同，公募基金的清盘线是由规模决定。根据规定，公募基金的清盘线为规模小于5000万元。惟一有区别的是发起式基金，其考察的是成立时间和规模，如果成立的第3年年末资产规模低于2亿元，则面临清盘，上述上证能源ETF、上证原材料ETF清盘就属于此类。

　　近年来，伴随基金市场化发行浪潮，公募基金数量大爆发，仅去年一年便成立新基金逾800只。但市场竞争激烈，多数新基金成立后规模下降，大量基金规模跌破2亿元成立门槛，甚至5000万元的清盘红线。在壳资源价值不复存在的情况下，公募基金清盘速度不断加快。