分红险是什么？分红险的优点和缺点

　　■ 2017年，58家人身险公司的保单红利支出共计616.4亿元，同比增长23%。其中支出在50亿元以上的险企包括：中国人寿、平安人寿、太保寿险、太平人寿及泰康人寿

　　■ 今年一季度末，分红险的市占率提升至50%左右。业内人士认为，中短续期人身险产品限制销售、大部分分红险保费计入原保险保费收入是其占比提高的主要原因

　　■ 一般而言，分红险的收益率在4%至5%之间，消费者在购买此类产品时，可多关注保险公司的投资能力和运营效率

　　一年一度的保单分红随着各家险企年报的披露已浮出水面。《投资者报》记者对Wind数据及各家保险公司年报进行统计发现，有数据可查的58家人身险公司去年的保单红利支出（即支付给分红险保单持有人的红利费用）共计616.4亿元，同比上涨23%。

　　而只有购买了分红险的客户，才享有保单红利。所谓的分红险，是指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余，按一定的比例分配给客户的人寿保险。

　　2013年前后，分红险曾经一度霸占人身险市场，市占率高达70%，而后随着普通寿险及万能险的快速发展，分红险占比逐渐下降。然而，进入2017年下半年，市场形势发生了新的变化，由于监管层对万能险、投连险以及中短期人身险产品的限制，分红险又重新成为保险公司的“宠儿”。截至今年第一季度末，分红险的市占率提高到了约50%。

　　那么，到底哪些保险公司更愿意做分红险？分红险具体有哪些分红方式？到底能实现多少收益率？普通消费者在购买分红险时需要注意哪些问题？《投资者报》记者经过深入研判和采访，力图揭示这些问题的答案。

　　保单红利支出同比增长23%

　　数据显示，去年保单红利支出在50亿元以上的险企有中国人寿（218.71亿元）、平安人寿（131.29亿元）、太保寿险（89.46亿元）、太平人寿（61.63亿元）及泰康人寿（50.42亿元）。记者注意到，太平人寿、中国人寿、平安人寿、太保寿险等上市险企的寿险板块不仅保单红利支出的基数比较大，增幅至少也都在15%以上。

　　例如太平人寿，去年保单红利支出增长163%至62亿元。该公司对《投资者报》记者表示，“2017年资本市场环境明显向好，行业投资收益显著优于2016年。同时，公司的费差和死差也进一步优化，这为保单红利的提升奠定了基础。”

　　再如平安人寿，去年保单红利支出达131亿元，同比上涨17%。公司在年报中表示，保单红利支出增长的主要原因是分红险业务增长。

　　平安人寿的分红险规模保费收入为1874亿元，同比提升30%。其他上市险企寿险板块分红险保费收入同比也有所上涨，太平人寿分红险原保险业务收入达698亿元，同比上涨19%，新华保险则同比上涨6%，达519亿元。

　　此外，招商信诺、工银安盛、建信人寿等多家银行系险企的表现也不错，去年保单红利支出同比分别上涨72%、23%、23%，分别为2亿元、12亿元、5亿元。

　　与保单红利支出上涨形成反差的是，上述这三家银行系险企的分红险业务收入却不约而同地下降，降幅分别达25%、39%及20%。针对这一现象，《投资者报》记者采访了差别最大的招商信诺，但公司方面并未给出相关解释。

　　民生人寿的保单红利支出也上涨10%，公司方面对记者表示，上涨主要源于历年期缴积累的分红保费基数增大，以及可分配盈余增加。

　　不过，也有24家险企去年保单红利支出下降。其中，华夏人寿的降幅最高，同比下降78%至0.68亿元。数据显示，2017年该公司分红险保险业务收入为7亿元，同比降幅达到16%。与不少大型寿险公司将分红险作为主力险种不同，华夏保险的分红险保险业务收入仅占总保险业务收入的0.8%。至于为何公司保单红利支出下降以及分红险业务占比较低，公司方面并未对记者提出的问题予以回复。

　　同时，长城人寿、幸福人寿、中法人寿等9家险企保单红利支出一项降幅在30%以上。