民生银行：银行股迎“早春”超跌反弹主逻辑

    股票异动行情：超跌反弹

    在过去的一周时间内，包括民生银行、浦发银行、南京银行等在内的各银行股表现十分抢眼，迎来一波反弹行情，不仅股价出现连续上涨，而且涨势堪称惊人。

    以民生银行为例。12月4日至7日连涨四天，10日再度上涨2.48%，五日来的累计涨幅达到了13.59%。这期间，沪指从1956.6点上涨至2074.7点，6.04%的涨幅还不及其一半，而且其10日7.02元的收盘价更是创下了近几年以来的新高。

    整体还是以超跌反弹为主，目前银行股的特点是，长久以来累计下跌使得其市盈率呈现一个绝对低值的状态，而相对来说，其业绩成长性却不错，这可以被认为是本轮银行股强势反击的主要原因。”对于银行股近段时间的强势行情，中投证券证券分析师韩哲晟分析指出，银行股的低估值成为支持其上行的首要原因。

    长江证券研报表示，银行股估值底部将现，尽管资产质量仍是压制估值修复的首要因素，但行业分化的趋势愈发明显。在明年业绩增速下滑，但不良同时见底的情况下，上市公司业绩成色将直接决定股价走势，ROA、息差弹性、成本收入比将是衡量业绩成色的三个简化指标，上调评级至“看好”。年度组合重点推荐资产管理能力出色，执行力强的民生银行和估值极低，资本内生性强，有业绩支撑的交通银行。