盘江股份：无利疯狂涨 背后有玄机？

    股票异动行情：超跌反弹、蝴蝶效应

    随着大盘的走强，各板块也开始了轮涨动作，当前煤炭板块再度集体发力，百花村、盘江直冲涨停，中标页岩气的永泰能源也超7%，美锦、恒源、山煤等多股涨超5%。

    事实上，煤炭板块基本面并不支持该板块的走强，据报道，适逢用煤旺季，然而抢煤、囤煤现象并没有出现，但环渤海港口煤炭库存却在不断增加。所以本周以来的强势只能理解为超跌反弹，或者大盘走强的一个蝴蝶效益。

    有券商研报表示，13年供需面有所好转，期待上半年催化剂总体来看，13年行业需求面有望好转，供给虽有压力但整体仍可控，预计煤炭公司盈利环比将有改善。相对看好上半年板块表现，主要由于业绩环比提升预期、电煤市场化改革以及可能的政策利好等刺激因素。

    不过也有券商表示不同观点，大通证券则表法，13年经济以稳增长为主，增速平稳继续对高耗能行业结构调整，环保要求越来越高，能源需求增速受限，但整体供需量仍会涨，上半年煤炭难言好转。只是各煤种在不同时段受下游行业需求刺激不同，可能继续出现轮流回升现象，升幅有限。投资者需要更细心关注和分析煤炭下游各行业在投资拉动，以及资源品价税改革等政策刺激下对煤炭品种的影响程度。

    成本继续上行，而供需宽松，煤炭行业毛利率继续下滑，但建议投资者仍可继续关注大型龙头煤企，在行业毛利率下滑，市场产量持续扩大，需求受限的环境下，龙头煤企拥有更好的调节能力。如动力煤龙头中国神华，产能未来两年释放明显的兰花科创，以及成本优势毛利率居高的潞安环能，和区域龙头焦煤企业盘江股份等。