云煤能源：煤超疯群魔乱舞 急先锋多头当先

    异动催化剂：板块轮动、超跌反弹

    沪深大盘小幅低开，6个股开盘涨停，农业科技新疆振兴相关板块指数涨幅居前。稀缺资源股继昨日强势后，今日早盘再度走高，云煤能源。山西焦化双双涨停领涨，冠农股份百花村等涨幅居前。分析认为，煤炭指数会先于GDP-个季度见底，投资煤炭股的逻辑在于其率先享受政策红利。

    上周五焦炭期货迎来少有的上发行情，1205合约增仓放量收涨2.11%，期价站稳2000元/吨一线，并直逼2050元吨关口。焦炭期货意外走强，业内人士表示，节后随着下游开工回暖，资金以及需求情况得到改善，焦炭可能会继续上涨。昨日煤炭股一马当先，当仁不让地成为反弹先锋，对活跃市场做多气氛起到了十分积极的作用，其中14只煤炭股涨停，同时煤炭巨头中国神华和中煤能源也分别飙升7.17%和7.04%，单日涨幅如此之大实为罕见。

    分析人士指出，随着2011年煤炭股持续调整，其估值逐渐逼近近11年以来的绝对低点，在此背景下，煤炭股的估值支撑力度不断增强。统计显示，截至2012年1月6日收盘，煤炭开采行业的市盈率(TTM)快速下行至12.78倍，距离2000年以来的绝对低点10.03倍仅有一步之遥，这最终扣动了1月9日煤炭股强劲反弹的振机。估值修复要求与超跌反弹动能本质上具有异曲同工之妙，近日煤炭股大幅反弹，具有十分鲜明的修复性特征。

    尽管煤炭行业的宏观数据有所好转，但业内人士认为，数据好转的稳定性及趋势仍需进一步确认。行业在前期快速下跌后，进入稳定期，但考虑到经济下行趋势依日，未来数据继续恶化可能性高，政策仅仅是微调，因此短期反转可能性较小。私募界人士对其接下来的走势都显得较谨慎，认为煤炭股未来方向向上，但短期是调整还是继续上涨就不太好说了。云煤能源是云南省最大的焦化企业之一，未来或受益于区域煤炭资源整合，继续向煤焦一体化延伸，二级市场上，该股己融及下跌通道的上沿，建议关注量价配合。