金正大：多只手力捧农业 化肥股乘机爆发

       异动催化剂：种植十二五

       受种植业发展十二五规划提振，早盘以金正大领涨的农药化肥板块走强，涨幅超过1%，六国化工、湖北宜化、川化股份、四川美丰等亦表现活跃。据悉，《全国种植业发展第十二个五年规划(2011-2015年)》已于日前正式发布。规划明确将从农药、农机、种业等多方面着手推进种植业发展，将“加快构建现代种业体系”列为重点任务，支持种子企业兼并重组，整合育种资源。

       为了促进种植业发展，规划从农药、农机、种业等多方面着手推进。从规划中可以看出，“加快构建现代种业体系”是未来五年种植业发展的重点任务。业内人士表示，今年以来，农业特别是其中的种业扶持政策连续出台，在此背景下，农药化肥也进入新的发展机遇期。

       长城证券指出，近期磷铵肥的上游磷矿企业整合也在加速，湖北省已经决定在2011年起逐步关停产能小于15万吨的磷矿企业，并鼓励大型磷矿企业兼并收购小型矿企。磷矿企业整合加速以及新建磷铵肥企业需配套磷、硫资源的规定将使产能逐步向磷矿肥一体化的企业的集中，磷矿肥一体化将成为未来磷化工大行业的发展趋势。在众多磷矿肥一体化企业中，拥有硫资源的企业则更具投资价值。

       山东金正大公司与贵州省瓮安县人民政府签订《关于磷资源循环经济产业园项目的合作协议书》，计划斥资59.6亿元在瓮安县工业园区精细化工区建设磷资源循环经济产业园项目，这也标志着金正大整合资源产业链战略迈出了第一步。

       广发证券认为公司作为缓/控释肥行业龙头，产品符合国家化肥行业发展战略，产品市场未来前景广阔，未来3年净利润平均增长率超过40%。参考A股市场可比上市公司的估值，若给予2012年25倍估值，一年内目标价为24.5元。给予公司“买入”评级。