特变电工：硅料预计在春节后 开始反弹

按照特变电工子公司新特能源今天发布的业绩。四季度多晶硅增加2.58万吨，新特能源四季度净利润70亿，超预期。

预测一下特变电工四季度业绩:
1，多晶硅70*65%=45.5亿，
2，煤炭，天池能源大约20亿，20*86%=17.2亿，
3，发电，预计5-6亿净利润。
4，特高压和电缆，2亿净利润，
5，光伏EPC 1.5亿净利润。

4季度大约70亿净利润。全年180-185亿净利润。这个估值按照现在的股价4.5倍PE，确实太低了。

特变电工2022年光伏发电补贴，大约有22亿。不知道四季度是否计算入账。

2023年，特变的煤炭从7000万吨增加到9000万吨，多晶硅从10万吨，一季度增加到20万吨（内蒙去年四季度达产），二季度末增加到30万吨。

预计2023年特变电工净利润大约220-260亿。

【今天硅片涨价3毛钱，产业链再迎重要变化】

1、据硅片厂反馈，近日182硅片价格由3.5元/片调涨至3.8元/片+，210硅片由4.8元/片调涨至5.1元/片+。

2、硅片价格率先企稳回暖，表明终端需求复苏明显，也将带动各环节产业链价格进入平台期。

3、第一阶段上下游的价格博弈趋于尾声，终端观望情绪降温，有望迎来第一波需求反弹。

代表硅片往上游的需求全部有支撑。硅料预计在春节后，开始反弹，每年都类似。