威尔药业：主力意图之深，后市又该如何演绎！

    南京威尔药业集团股份有限公司由原南京威尔化工有限公司整体变更而设立，成立于2000年，现坐落于国家级南京化学工业园区。

    投资亮点：

    1.润滑油基础油贡献71%收入，药辅贡献57%毛利。

    2.公司产能规划长远。募投项目2 万吨药辅产能部分装置建成试生产，进度快于预期。

    3.募投项目建设接近完成进入试生产阶段，早于规划。

    4.中期药辅2 万吨产能逐步试生产，将缓解产能紧张局面，同时多品种共线情况减少，生产线转产的损耗减少，有利于效率的提升。

    总结：公司在注射用药用辅料领域已经建立了强大的标准壁垒，具有明显的优势。近年来国内生物制剂、抗体类药物的研发和上市进度较快，公司有望占据绝大部分增量市场。公司开发并扩大抗疫用药辅产品，上半年已经贡献较大的利润，募投项目有望在明年开始贡献业绩。疫苗佐剂商业化正在推进，小规模订单已经实现，公司产品销售进度、产能建设进度、在研项目均稳步推进。