生猪养殖业概念股有哪些？生猪养殖业概念股票一览(2)

　　非饲料业务： 种子销售收入为3.03亿元，同比增长31.15%;动保销售收入为1.51亿元，同比下降1.46%。

　　2、猪联网进展超预期，大北农商业模式得到验证！

　　5月下旬，公司发布猪联网2.0，猪联网包含猪友圈、猪管理、猪系统、猪数据、猪交易、猪金融、猪硬件等众多模块，通过猪联网将养猪各个链条资源汇聚在一起，形成养猪业互联网平台生态圈。

　　截止6月底，猪联网已集聚了3300户中等规模养殖户，活跃母猪头数约75万头，可影响或覆盖1500万头生猪，远超市场预期，年底有望覆盖至4000万头，同时公司已与全国排名前5的屠宰场签订合作协议，公司的商业模式已得到初步验证。此外，公司已完成了农企网、生猪交易所、售猪贷、农信征信模型、智农通、商户平台等网络产品开发，将在下半年陆续推出，养殖产业链大数据价值将逐步展现。智慧大北农的核心是提高农业生产、交易、融资、流通效率。通过猪联网提高养猪业效率;通过农信网（农村金融平台）提高农村融资效率;通过农信商城（原智农商城）、生猪交易所提高农业交易效率。

　　智慧大北农通过猪管网帮助养殖户提高效率，掌控养殖业大数据;在掌控的大数据及养殖业最核心的资源-猪的基础上，发展农资交易平台及生猪交易平台，以及开展农村金融业务，通过猪联网-农信商城及生猪交易平台-农信网（智农通）-猪友圈等形成一个完整的闭环，构建出完整的养殖业生态圈！随着公司智慧大北农战略的落地，将衍生出众多商业模式，潜在利润空间巨大。我们认为随着公司覆盖猪头数的增加，以5年中期来看，仅智慧大北农创新业务部分的市值将至少是近千亿级别的。

　　3、公司主要产品为高端饲料，充分受益行业反转。

　　公司近几年公司产能扩张迅速，从上市前的128万吨逐步增加至2013年700万吨。根据媒体公开报道，公司计划到2015年产能将要达到1500万吨（1500万吨包括大北农体系和合作伙伴体系），预计大北农体系内的规划产能是1000万吨。按照公司2015年年会较乐观目标，预计2015年销量目标为800万吨，我们预计如果按照50%多的产能利用率， 2015年的销量将会达到500万吨以上。

　　大北农预混料和乳猪料等高端饲料的销售占比较大，预混料和乳猪料在猪饲料行业里面的技术含量较高、属于较高端的产品。随着养殖户盈利能力提升，对高端猪需求将增加，公司将充分受益于行业反转。

　　投资建议：我们预计公司2015/16/17年EPS 为0.55/0.73/0.92元，增速为16%、36%、26%。我们认为随着养殖景气加速复苏，公司饲料业务拐点已现，将逐步改善，而公司估值将随公司智慧大北农战略的实施逐步提升，我们给予买入-A 投资评级，6个月目标价26元。

　　风险提示：销量不达预期;智慧大北农进展不达预期。

　　雏鹰农牧：养殖模式升级，发展前景看好

　　雏鹰农牧 002477

　　研究机构：太平洋 分析师：程晓东 撰写日期：2015-08-19

　　事件：公司近日发布2014年中报，实现营业收入12.5亿元，同比增91.84%;归属于上市公司股东的净利润516.52万元，同比扭亏，去年同期亏损1.47亿元;基本每股收益为0.0052元/股。

　　点评

　　1、中报业绩扭亏为盈主要受益于生猪养殖业务盈利水平的提升和资产转让收益。上半年，受益于猪价上涨和销售放量，公司生猪养殖业务增长比较明显，实现收入6.18亿元，同比增长45.39%;实现毛利5300万元，同比增长47.43%。生猪养殖业务所产生的毛利增长额贡献了全部营业毛利增长额的一半以上。生鲜冻品业务和粮食贸易业务收入增长较快，但毛利水平还有待提升。此外，公司转让原有猪舍（或鸡舍）及附属设施以及收购河南太平种猪繁育有限公司，产生营业外收入1.42亿元;转让子公司江苏雏鹰肉类加工有限公司80%的股权，产生投资收益3，134万元。上述资产转让事项对中报业绩扭亏为盈也做出了较大的贡献。

　　2、生猪养殖模式更新，项目建设进度加快，养殖业务有望快速发展。年初以来，公司对“雏鹰模式”进行了优化升级，在养殖模式方面逐步回归轻资产，由合作方负责养殖场建设、设备投资、协调农户及日常维护、维修、粪污处理等，公司负责所有养殖场的土地租赁、合规性手续办理，农户主要负责单个猪舍的精细化管理，养殖过程中仍采用“六统一”的方式由公司统一管理。公司将在新建养殖项目中逐步推进新模式，同时将原有猪舍及附属设施按照新模式的合作方式，将所有权有条件转让给相关的合作方，最终实现公司轻资产发展。我们认为，由于公司拥有与农户等各方合作的丰富经验，新模式的运作应能顺利推进，从而促进生猪养殖业务的快速发展。产能建设方面，据统计，公司在建规划产能达到1100万头。目前，内蒙古年出栏300万头生猪项目已完成奠基仪式，吉林400万头生猪项目、新乡100万头项目、三门峡100万头项目和西藏藏香猪项目都在加紧建设。随着这些项目建设进度的加快，生猪出栏规模有望实现高速扩张。预计，15、16、17年生猪出栏规模是260万头、320万头和380万头。

　　3、全产业链布局逐渐完善。报告期内，公司收购了河南太平种猪繁育有限公司70%的股权，养殖产业链进一步延伸至上游种猪环节，再加上之前建设的粮食收购基地，生猪全产业链布局已经成型。终端渠道建设方面，采取了自建商城和微商城，在天猫、京东等第三方平台开设专营店，收购淘豆食品等一系列动作，再加上已有的专卖店，线上线下的渠道布局日臻完善。我们认为，随着公司生猪全产业链布局的成型和渠道布局的完善，各项业务都有望得到快速的发展。

　　4、维持公司“增持”评级。我们预计，公司15/16/17年实现归属于母公司的净利润是2.29亿元/4.1亿元/3.19亿元，同期每股收益是0.22/0.39/0.31元/股。以2015年8月14日收盘价对应的PE是86.86/48.53/62.29倍。我们比较看好公司养殖模式更新及全产业链布局逐步后的发展前景，维持“增持”评级。

　　天邦股份：全面启动智慧天邦转型计划，养殖迎拐点！

　　天邦股份 002124

　　研究机构：安信证券 分析师：吴立 撰写日期：2015-05-19

　　事件：近期我们对天邦股份进行了跟踪调研。

　　我们的分析和判断：

　　1、公司全面启动 互联网+“智慧天邦”转型计划！公司一直积极探索运用互联网、物联网技术，推动公司实现以客户为导向的业务转型。