周末G20会议消息重大 应积极持仓等待

　　本周四，A股高开高走，截至收盘，上证综指涨0.69%至2996.79点，深证综指涨1.09%至1577.56点。中小板指、创业板指分别涨1.36%、1.38%。大金融板块温和上涨，涨幅不如其余个股，这是沪指表现落后的主因。

　　周四内外部消息面显著向好。

　　在内部，开盘时公布的我国5月份规模以上工业企业利润同比增1.1%，增速虽然不起眼，但扭转了之前一个月下滑3.7%的态势。利润预期直接左右了投资者对中报的预期，自然就会对盘面构成影响。另外，5G推进方面也有明显利好。还有，央行进行了央行票据互换（CES）操作，金额25亿元，期限1年。这个量虽然不大，但是仍然有信号意义。

　　外围方面也有一些利好消息，其中最主要的一个是美财长周三表示，中美贸易协议达成一致的内容多达九成。周四A股之所以未剧烈上涨，重要原因是外部消息本身就比较多变。因此，只要最终消息还未落定，市场多少会有所保留。由北上资金态度看，也正是如此，周四北上资金也仅为微幅净流入。

　　再由A股盘面看，白酒等内需股明显较强，其实也反映了市场某种观望心理，因这些个股与外部因素关联度相对松散。至于5G板块的强势，应主要与5G加速落地、中兴通讯(32.53 -0.85%,诊股)相关利好、美国重要芯片厂部分恢复向华为供货等因素相关。

　　值得一提的是，万一周末G20会议传出利好远超市场一般预期，那么下周消费类股很可能会有一些回调，投资者对此理应有些预期，届时才不至于手足无措。相反，前期备受贸易摩擦影响的公司股价极有可能会大幅反弹，投资者若碰巧持有此类个股，不宜见高就抛。

　　市场资金会在各板块与个股间流来流去，当这个板块暂有一些不确定性，那么相对不确定性较少的板块自然会有额外的资金流入，且会使股价出现一定程度的虚高。

　　在可能虚高的个股中，爱尔眼科、通策医疗之类最为明显，海天味业多少也有些高估。

　　至于白酒，看上去涨得极多，但估值其实还好，即使现在市盈率仍相对较低。贵州茅台周四盘中破1000元整数关，引起一片惊呼。我觉得整数关没多少意义，有些股偏好高送转，绝对价必然会低些，所以单看股价原本就没太多意义。

　　不过，我并非反对投资者加仓此类大消费品种，我只是更赞成暴跌时不该手软，不赞成乐观时去过分追涨。过度追涨的成本较高，一旦不巧遇上横盘或者回调会比较难受，解套的时间成本也比较高，就算最终仍能盈利，但整体投资成绩会大打折扣。

　　今日为周五，由日本的G20峰会时间日程看，当日多半无最终消息，最终消息大概率会在周六出现，所以投资者在操作上只能有些“盲目”了。

　　在我看来，无论外部消息如何变化，毕竟已消化了相当长时间，所以我觉得仓轻者可考虑先拿些筹码再说。

　　就品种而言，当前投资者也许不能过多买入涨幅巨大个股，理应提防中期业绩略微不如预期。就大白马来说，即使报表业绩略微不如预期，其潜在跌幅也会相当可观。学术点这叫“双杀”，俗气点这叫“希望越大，失望越大”！